黑色建材日报：钢材淡季弱势，价格跟随原料

钢材

• 市场分析：钢材进入淡季，价格跟随原料维持区间震荡。建材产量回落，消费季节性走弱，雨季拖累施工，淡季累库明显；板材产销同步转弱，库存高位，制造业和出口保持韧性。
• 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
• 风险：宏观政策、成材需求、库存去化速度、钢材出口接单、钢厂利润、成本支撑等。

铁矿

• 市场分析：铁矿石期货价格震荡运行，现货市场成交较少。全球发运量环比下降4.2%，澳洲发运量下降6.3%，巴西发运量上涨15.3%。
• 供需与逻辑：铁矿供需格局整体宽松，矿价回落未能有效压降供应，海运费走低压制成本，印度收紧铁矿出口形成托底效应，短期矿价震荡偏弱运行，中长期承压。
• 策略：单边震荡偏弱，跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
• 风险：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。

双焦

• 市场分析：双焦主力合约大幅上涨，现货方面，焦煤价格坚挺，进口蒙煤采购谨慎，蒙5原煤价格在1150元/吨左右。
• 供需与逻辑：焦煤供需形势恶化，蒙古罢工事件利好蒙煤供需，焦煤价格受提振；焦炭第九轮提涨落地，利润有所修复，但生产积极性有限，库存高位，价格跟随焦煤波动。
• 策略：焦煤、焦炭均建议震荡偏强，跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
• 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

动力煤

• 市场分析：主产区煤价震荡偏弱，停产减产煤矿增多，港口动力煤弱势下行，库存高位，进口煤进江显现优势。
• 供需与逻辑：山西矿难影响供给，但天气偏低日耗不足，港口库存攀升，下游采购积极性有限，短期价格震荡偏弱，后期关注厄尔尼诺影响和非电煤消费补库情况。
• 风险：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。