2026年6月25日上海国际货币经纪银行间债券市场收盘日评

今日央行开展3705亿7天期逆回购操作，逆回购到期2480亿，逆回购口径资金净投放1225亿。国债、金融债收益率整体稳定，其中5年期大行二级债交易活跃，收益率区间内大幅震荡。非免税券收益率下行1.53bp，尾盘对峙于1.88/1.8775。25工行二级资本债03BC收益率下行1.25bp，尾盘对峙于1.7675/1.765。4-5股份制二永收益率震荡上行，光大银行永续债02、招商银行永续债02BC收益率分别下行2.21bp和2.94bp。1-3年期大行二级债收益率整体下行近1.5-2bp，交易情绪活跃，买卖盘力量均衡。商金方面，1-3年期大行主要成交在(-1.5)到(+0.5)区间，股份制主要成交在(-2)到(-1)区间，收益率全天走低。银行间短融市场交投活跃，成交主要集中于2026Q3期限，短端、中长端和长端收益率小幅下行。中票市场收益上午在估值-1附近，尾盘在估值附近，汇金、电网成交热度下降。1-3年期好名字整体成交在估值-4到估值+2，3-5年期好名字整体成交在估值-3到估值+2，5年期以上好名字成交较活跃。永续中票集中在2-3Y、5Y附近，成交收益率大概在估值-5到估值+2。交易所信用债全天交投活跃，收益小幅下行。1年内券商债成交在估值到估值-2到估值，非券商债多成交在1.49-1.60。1-3年期券商债成交尚可，非券商债成交尚可。3-5年期券商债成交尚可，非券商债成交较活跃。5年期以上券商债成交寥寥，非券商债成交较活跃。科创债成交较少。周四随美债收益率下行，买盘情绪转好，城投板块AAA担保及好名字点心债需求仍较好，非364D高收益点心债出现买盘需求，地产板块整体变化不大。