公司概况与业务布局
西藏高争民爆股份有限公司成立于2014年，是西藏自治区一家具备生产、销售、运输、仓储民爆物品和爆破作业资质的国有控股企业。公司位于拉萨市经济开发区，注册资本18400万元，主要经营范围为民用爆炸物品生产、销售、仓储及危险货物运输。公司于2016年12月9日在深交所中小企业板上市，股票代码002827。截至2017年底，公司资产总额8.95亿元，负债总额0.63亿元，资产负债率7.04%。公司现有员工509人，技术人员18人，安全管理人员30人，凭照能力22,000吨（胶乳和铵油炸药）。控股子公司西藏高争爆破工程有限公司持有《营业性爆破作业许可证》叁级、矿山工程施工总承包叁级等专业资质。公司销售范围覆盖西藏全区，建有销售分公司，未来计划以拉萨为生产中心，辐射整个西藏自治区，并逐步打开尼泊尔及周边国家的民爆市场。
核心合作矿山项目
公司核心合作矿山项目包括华泰龙、玉龙、朱诺三座矿区，均保持深度业务合作。矿山业务是爆破服务板块的核心增长动能。中金新联参与华泰龙矿山项目施工爆破服务，广东宏大参与玉龙矿山爆破相关业务，朱诺矿区爆破及配套服务由高争民爆独家服务。公司子企业成远矿业具备爆破作业、施工总承包双一级资质，可提供钻孔、爆破、采掘一体化全套服务。
产能与市场供需
公司原有产能2.2万吨（截至2025年12月31日），混装炸药产能利用率94.18%，胶状乳化炸药产能利用率100%。本年度业绩增量主要依托收购黑龙江炸药厂带来的新增产能3.1万吨，收购对价为5.1亿元，高争民爆持股67%，藏建投资持股33%。政策奖励产能尚需以工信部实际核发为准。朱诺、雄村两座矿山炸药需求规模较大，即便叠加新增产能仍存在供给缺口，公司计划通过并购重组补充合规产能。
行业政策与市场趋势
按照工信部《民爆行业“十四五”发展规划》政策导向，当前民爆行业整体产能呈过剩态势。西藏区域市场需求已逐步趋向饱和，公司未来的核心营收增长将主要依托民爆器材生产销售与爆破服务一体化业务的纵深拓展。民爆实行市场化定价，西藏区域受高海拔、长距离运输等因素导致生产成本较高，价格调整尚需根据市场供需关系决定。新建混装地面站需要办理环评、安全预评价、工程规划与建设等常规手续，以及民爆行业专项审批要求，全流程合规报审环节多、周期偏长。
ESG与未来规划
自治区经信厅已出台相关文件，明确新建矿山执行智能化、绿色开采硬性标准，矿山对爆破服务商配套的环保、智能安全设备要求持续提升，客观抬高行业准入门槛。公司积极布局智能矿山和绿色矿山爆破服务能力，有助于持续巩固区内矿山业务份额。公司计划综合运用股份回购、投资者关系管理、再融资、并购重组、股权激励、现金分红等方式，推动公司投资价值合理反映公司质量。
