新大陆机构调研纪要

新大陆数字技术股份有限公司（000997）在2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上，重点介绍了公司在跨境支付、AI产品、海外市场拓展等方面的战略布局与业绩表现。

核心观点与关键数据

1. 跨境支付与海外业务：公司通过投资新加坡Debia公司及获得美国MSB、香港MSO、新加坡及马来西亚牌照，加速推进"本地数字化+跨境支付"一体化国际业务布局。已推出多语言慧徕店国际版SaaS，并与银联国际、Alipay+等深度合作，推进Agent支付接入与推广。2025年下半年跨境支付及海外收单试点交易月峰值超1800万元，覆盖香港、东南亚、美国、欧洲等地区。
2. AI产品"鲁班"：公司发布行业首创的面向商户的AI智能体"鲁班"，融合Claw互联调度与Hermes智能进化架构，提供36项商户经营技能，覆盖开店至收款的全场景，并具备节日营销、客户管理等特色能力。产品已接入星驿付及慧徕店SaaS体系，收费模式包括免费基础功能、Tokens套餐包及Skills订阅费。
3. 业绩表现：2025年营业总收入87.58亿元（同比增长13.08%），2026年一季度营业总收入25.39亿元（同比增长33.89%），支付服务交易规模超7600亿（同比增长超46%）。一季度支付设备收入同比增长近64%，但受存储芯片涨价及汇率波动影响，净利润同比下降9.63%。
4. 海外市场拓展：公司数字支付终端覆盖全球120余国，聚焦拉美、欧美市场，通过牌照资质、本地账户体系建设，推进全球收款、分发、收单能力。东南亚市场优势在于产品迭代速度、数字化综合打法、本地化团队及牌照稀缺性。
5. AI支付布局：公司AI支付战略分为三方面：与标准制定者合作试点、做好受理侧技术创新储备、推进商户侧Agent（鲁班）布局。与阿里等互联网巨头合作，支付大模型一季度日均调用token量超76亿，第二季度超200亿次。

研究结论

• 公司通过跨境支付牌照布局及AI产品"鲁班"，构建全链路竞争壁垒，加速全球化扩张。
• 短期利润受供应链成本及汇率波动影响，但长期看头部机构凭借技术、牌照及生态优势将提升市场份额。
• 第三方支付行业转向合规风控与数字化增值服务，费率体系将更健康。
• 公司将持续通过现金分红、股份回购等方式回馈投资者，AI业务收入贡献将逐步显现。