铁矿石期货周报：综述：发运下滑支撑矿价，周内铁矿或震荡回升

综述

本周铁矿石盘面以震荡回升为主。主要逻辑如下：

库存

• 45个港口进口铁矿库存为16557.37万吨，环比减少6.84万吨，降幅0.04%。
• 247家钢铁企业进口铁矿库存为8924.3万吨，环比增加13.17万吨，增幅0.15%。

供需

• 供应：全球发运量3346.9万吨，环比减少200.1万吨，降幅5.64%；45个港口到港量2726.4万吨，环比减少0.18%。船期存在时间跨度，港口供给开始降低，发运至到港存在滞后。
• 需求：高炉开工率84.25%，持平上周；进口铁矿日均消耗量297.78万吨，环比增加1.86万吨；247家钢厂日均铁水产量242.24万吨，环比增加2.00万吨。铁矿需求小幅提升。

技术分析

• 铁矿主连上周震荡下行，周内期价最高774，最低743。
• 若港口小幅去库，钢厂需求收缩，本周铁矿或以小幅震荡回升为主。

结论

• 短期内，若港口小幅去库，钢厂需求收缩，本周铁矿或以小幅震荡回升为主。
• 长期来看，经济复苏持续推进和钢厂产能收缩或对矿价形成支撑，但海外关税问题和全球经济形势的变化仍需关注。
• 提示入市者注意投资风险，严格止盈止损。

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