黑色建材日报：产业格局偏弱，黑色震荡下行

市场分析

• 玻璃：主力合约偏弱震荡，现货个别报价下调，成交量一般，以刚需采购为主。产量环比回升，企业利润亏损扩大，日熔处于低位；库存下滑但仍处高位，淡季消费不振，市场心态悲观，去库压力扩大。短期供需双弱，预计震荡偏弱延续。
• 纯碱：主力合约窄幅震荡，现货报价随盘面波动，下游谨慎观望，刚需采购为主。产量环比回升，供应压力延续，短期检修无法扭转高产量；下游需求好转但整体偏弱，采购积极性不足；库存去化但绝对数仍处高位。

策略

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨期、跨品种：无

风险

• 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。

硅锰

• 市场分析：主力合约延续弱势，跌幅-0.07%。市场继续弱势，河钢询盘接受度不高，6517北方市场价格5580-5730元/吨，南方市场价格5750-5800元/吨。
• 供需与逻辑：基本面不佳，供需错配加剧，库存持续增长，锰矿发运高位，短期受成本支撑维持震荡，关注煤矿事故对电价影响。

硅铁

• 市场分析：主力合约继续震荡走弱，跌幅-0.53%。市场平稳运行，72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁价格5900-6100元/吨。
• 供需与逻辑：供需两旺，金属镁提升需求，高库存压制价格，短期产区电价下调有助于利润修复，市场关注能耗、碳排放政策预期。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险

• 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表

• 列出了30个图表，包括价格走势图、成本图、利润图、基差图等。

研究员

• 余彩云、邝志鹏、刘国梁、邢亚文

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