一、农产品板块综述
鸡蛋延续下跌，后市偏弱运行。主要原因是梅雨季不利存储导致供应量上升，同时新开产蛋鸡增加。白糖震荡上扬，后市料偏强运行。主要原因是厄尔尼诺现象导致主产国产量下降，且国内即将进入消费旺季。
二、品种策略跟踪
（一）鸡蛋：继续大跌
主力2608合约大幅下跌，受需求转弱压力。节后需求消退，梅雨季导致储存周期缩短，养殖端积极出货，贸易商接货意愿下降，市场流通货源增多。新开产蛋鸡持续增量，弥补高温天气下产蛋率下滑的减产缺口。主力2608合约跌穿40日和60日均线，MACD绿柱扩大，技术偏弱，策略上继续轻仓空单。
（二）生猪：低位反弹
主力2609合约三连阴后低位反弹，技术修正。供应端压力犹存，适重标猪供应充足，产能去化缓慢。需求端疲软，居民肉类消费意愿偏弱，冻品库存高企压制鲜销。政策端持续推动去产能、控二育、降体重。市场传言农业农村部将限制违规养殖企业信贷，关注后续影响及产能去化状况。主力2609合约进入技术超卖区，但仍在均线系统下运行，技术弱势未改变，策略上空单持有。
（三）棉花：先抑后扬
主力2609合约先抑后扬，维持上涨趋势。美国主产区干旱反复，USDA报告下调全球棉花期末库存，供需转向紧平衡。国内新疆棉花播种面积下降，关注产区天气变化。下游纺织行业处于传统淡季，但国内棉花商业库存持续去化，新疆高等级棉持续消耗，库存处于中低位，对棉价有支撑。主力2609合约回升到16000以上，MACD红柱出现，技术偏强，策略上逢低多单。
（四）豆粕：继续回落
主力2609合约继续回落，受国内豆粕供应充沛压力。进口大豆集中到港，5月进口1179万吨，环比增加39%。油厂开机率高，豆粕产出增加，库存累库加快。主力2609合约反弹遇阻后震荡回落，技术偏弱，策略上延续短空思路，空单持有。
（五）白糖：震荡上涨
主力2609合约节后先抑后扬，延续上涨趋势。厄尔尼诺现象可能导致2026/27年度国际糖价上涨。5月国内白糖进口20.84万吨，环比上升694.4%，同比下降36.82%。国内糖厂收榨，供应充足，但夏季消费旺季临近，白糖将进入去库节奏。主力2609合约站稳10日均线，技术偏强，策略上逢低多单。
