恒泰艾普集团是一家高科技综合能源服务商，拥有自主知识产权及核心技术，形成“3+2”发展模式，其中G&G地质与地球物理、工程技术及高端装备制造三大板块构成全产业链综合能源服务能力，并延伸发展云计算大数据和新业务发展领域。
新锦动力公司管理层介绍了业绩情况、业务发展与战略规划及燃机业务等内容。调研人员就关心问题与公司管理层进行了交流，主要交流内容如下：
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新领域布局
公司在压缩空气储能、跨界CO₂循环、CCUS等新领域布局，均依托核心技术同源优势延伸拓展，目前处于技术深耕与市场培育阶段。
- 压缩空气储能：已具备储能专用压缩机设计制造能力，设备成功应用于华能储能示范项目，正加大市场拓展力度。
- 跨界CO₂循环：掌握核心压缩机组研发制造能力，与西安热工院合作落地标杆项目，技术获行业认可，将持续推动商业化应用。
- CCUS：依托CO₂压缩机技术积累，形成覆盖烟道气捕集、CO₂油田利用及化工碳循环等多元应用场景的产品系列，具备化推广基础。
目前正推进多个潜在项目的技术验证及商务洽谈，后续若项目达到信息披露标准将及时履行义务。
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行业景气度与订单可持续性
公司订单储备规模较去年同期稳步增长，订单结构优化，涵盖国内绿氨新建、存量化工装置节能改造、海外化肥成套装备等优质项目，为未来2-3年业绩交付奠定基础。
- 需求结构变化：2026年一季度备品备件和服务收入占比达30%，对标国际头部企业仍有显著提升空间，服务业务具备客户粘性强、毛利率高、周期波动弱的特点，是业绩稳健增长的核心压舱石。
- 下游需求逻辑：国内双碳政策推动绿氨、绿醇产业规模化建设，传统合成氨装置节能改造需求持续释放；海外市场在供应链重构和粮食安全背景下需求扩容，形成国内、海外双轮驱动格局。
综合而言，行业中长期景气逻辑明确，公司储备订单充足，传统成套设备业务提供增量弹性，服务市场筑牢盈利基本盘，订单增长可持续性强，中长期经营发展确定性充足。
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燃气轮机业务及MRO核心竞争力
今年已中标土库曼天然气国家公司8台DG-90L2型燃气轮机维修服务项目，中标金额1.5-2亿美元，正积极推进商务洽谈与合同签署。
核心竞争力：
- 技术优势：燃气轮机与压缩机技术同源，已快速形成维修、备品备件及机组成套解决方案的综合服务能力。
- 供应链与交付优势：依托国内成熟供应链，具备生产灵活性与快速响应能力。
- 成本与效率优势：人工成本及组织效率优于国际同行。
- 市场与客户基础优势：已进入核心客户备件供应与大修服务体系，覆盖多区域市场。
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战略并购规划
公司战略并购围绕“三机协同”核心战略推进，现阶段重点聚焦燃气轮机产业链，优先挖掘掌握高温合金精密铸造、部件延寿修复等核心工艺的优质标的，兼顾压缩机、汽轮机精密配套企业，以及CCUS、压缩空气储能等绿色装备相关领域。
并购规划遵循三项原则：技术互补性、产业链契合度、资源协同性，确保标的快速融入公司技术体系与供应链体系。
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产业绿色转型与新兴市场机遇
公司长期看好全球产业绿色转型带来的行业红利，依托成熟透平装备技术抢抓清洁化装备迭代机遇，持续丰富绿色成套产品矩阵。
非洲、南美新兴市场化肥、油气、煤化工装备市场增量空间广阔，已划定为海外核心拓展板块。
针对地缘风险，公司搭建完备风控体系，业务端坚持“以销定产、预付定金、分节点排产”模式，供应链配套“以产订购”管控逻辑，合同标准化设置多阶段节点回款条款，并针对高地缘风险区域配套多种风控工具，全方位筑牢现金流安全底座。
