新坐标机构调研纪要

公司以高质量发展为核心，聚焦高科技、高效能、高质量特征的先进生产力，推动业务高端化、智能化发展。2025年实现营业收入80,414.59万元（同比增长18.21%），净利润26,685.41万元（同比增长26.11%）；2026年Q1实现营业收入20,075.02万元（同比增长12.16%），净利润6,612.91万元（同比下降1.03%）。

1. 业务与市场
   公司主营精密零部件（气门组、气门传动组），适配燃油车、混动、柴油车及摩托车，覆盖上汽大众、一汽大众、比亚迪等国内外客户（90%为整车厂），全球化布局（商用车、乘用车海外同步发力）。

2. 商用车进展
   2025年商用车精密零部件营收超1.47亿元（同比增长25.71%），主要来自海外市场开拓（客户涵盖道依茨、MAN等）。

3. 毛利率差异
   境外毛利率高于境内，主因：海外子公司量产爬坡后良品率提升、成本下降、汇率影响；境内受国内竞争及年降压力。

4. 原材料与议价能力
   主要材料（碳素钢等）价格稳定，材料成本占比可控；客户结构优质，年降压力可控。

5. 技术优势
   自研冷精密成形工艺（冷锻、冷冲等），覆盖材料-产品-模具-设备全产业链；丝杠产品工艺自研，滚柱丝杠螺母螺纹内滚压机具优势（保密，不透露客户）。

6. 湖州新坐标进展
   开发无酸洗除锈、环保磷化等专利技术，突破冷镦线材精制质量痛点；不锈钢线材表面磷化工艺替代草酸处理，推动不锈钢零件冷锻应用；已获汽车热管理系统阀座等新项目定点，拓展多领域应用。