特立尼达和多巴哥的经济和公共财政高度依赖波动的能源收入，导致其财政状况呈现顺周期性，自2000年代末以来公共债务持续增加。报告分析了该国财政框架的挑战，并探讨了加强财政规则的替代选项。
长期财政锚： 基于永久收入假说（PIH），报告评估了三种替代方案下的长期财政平衡基准：
- PIH永续情景： 非能源初级赤字（NEPD）作为非能源GDP的约4%，资源财富被无限期保留。
- PIH年金情景： NEPD约为非能源GDP的9%，石油和天然气财富在年金期结束时完全耗尽。
- PIH真实永续情景： NEPD逐步改善，从2025年的约11½%的非能源GDP到2040年代末的约6%，与维持资源财富的真实价值相符。
结果显示，特立尼达和多巴哥未将足够的资源收入储蓄用于为后代保留财富，当前财政轨迹与PIH基准指标所暗示的持续改善形成对比。
近期锚定价格规则： 报告探讨了四种基于价格的替代财政规则，通过使用油气基准价格来预测财政收入，降低财政政策对能源价格波动的敏感性。结果显示，所有规则都暗示比观察到的非能源初级平衡更强，尤其是在高能源价格期间，并且会导致更温和的财政立场。
多元化努力及其局限性： 特立尼达和多巴哥的多元化策略包括纵向多元化（如石油炼制和石化产业）、横向多元化（如制造业）和财务多元化（如遗产与稳定基金）。然而，这些努力存在局限性：
- 垂直多元化建立在获取廉价且丰富的天然气基础上，集中而非分散了经济对能源行业的风险。
- 横向多元化行业（如钢铁和水泥）对天然气依赖度高，机会成本上升。
- 金融多元化（HSF）规模较小，不能取代国内经济的多元化。
发展与多元化政策选择： 报告建议：
- 优化剩余能源资源：发展可再生能源能力，改革国内天然气和电力定价。
- 推动改革以增强潜在增长和多元化：消除繁琐手续，增强安保，焕发劳动力市场活力，推动旅游业发展，有针对性地增加外商直接投资。
人口结构及老龄化： 特立尼达和多巴哥的人口老龄化加速，未来几十年将对公共财政和退休制度持续施压。报告评估了公共退休计划的可持续性、充足性和激励效应，并概述了改革选项：
- 当前退休制度概述： 包括非缴费型社会养老金（SCP）、强制缴费型社会保险计划（NIS）以及为公务员提供的非缴费型确定福利养老金。
- 财政可持续性： SCP和NIS都对减少老年贫困做出了重大贡献，但非缴费性计划成为中长期风险的主要来源。
- 社会退休福利的充足性： 特立尼达和多巴哥的公共退休体系较为慷慨，但高额最低养老金削弱了正式就业和缴费密度的激励。
- 政策选项： 改革退休激励措施，扩大贡献基础，通过自动指数化和明确的资金框架来稳定政策。
研究结论： 一个设计良好的财政规则框架可以加强财政纪律，重建缓冲，并增强对能源价格波动的抵御能力。特立尼达和多巴哥需要采取综合性措施，包括优化能源资源、推动非能源领域的多元化、改革公共退休制度，以实现长期财政可持续性和代际公平。
