资金动向专题：趁市场处于周期末段减仓，关注特定资产

核心观点： 美国通胀持续高企，市场情绪乐观，但美联储加息预期增强，金融条件收紧，资产配置偏向熊市。全球股市资金流入，科技股表现强劲，高收益债券和新兴市场债券资金流出。BofA Bull & Bear 指标显示市场处于卖出信号。

关键数据：

• 美国通胀：核心 CPI 预计 3.0-3.5%，失业率 4.3%，CPI 高于失业率，市场类比 1994 年。
• 市场情绪：BofA Bull & Bear 指标升至 8.8，市场处于卖出信号。
• 资金流向：股票资金流入 315 亿美元，债券资金流入 208 亿美元，科技股资金流入 123 亿美元，高收益债券和新兴市场债券资金流出。
• BofA 私人客户：股票仓位 65.5%，债券仓位 17.4%，现金仓位 9.8%。
• 资产配置：长期国债配置比例上升，短期国债和 TIPS 配置比例下降。

研究结论：

• 美国通胀高企，市场类比 1994 年，美联储加息预期增强，金融条件收紧，资产配置偏向熊市。
• 全球股市资金流入，科技股表现强劲，高收益债券和新兴市场债券资金流出。
• BofA Bull & Bear 指标显示市场处于卖出信号，建议配置黄金、欧洲市场、去杠杆加密货币和新兴市场货币。