战略参股“脑机、AI及具身智能”融合技术企业，切入脑机接口上游产业链

中科意象近日完成数千万元天使轮融资，由砺明创投与博拓生物联合设立的博拓脑机基金领投，科大硅谷引导基金等跟投。中科意象是中国科学院自动化研究所孵化的脑机科技企业，聚焦“脑机-AI-具身”深度融合，致力于构建“所想即所得”的新一代脑机交互技术体系。

分析判断

1. 技术优势：

   • 验证“意图解码+AI规划+具身执行”的脑机融合新范式，显著降低认知负担，提升控制精度和系统泛化能力。
   • 形成“BCIG”脑机智能融合分级体系，推动技术从二级向三级阶段迈进。
   • 构建覆盖硬件、算法与系统集成全栈技术体系，包括微创电极植入设备、运动规划解码模型等。

2. 后续规划：

   • 加快推进首例BCIG-3级脑机接口人体临床试验。
   • 提出脑机智能融合底层架构BAM模型及其软硬件体系，验证生物脑与“机器脑”深度融合。

投资建议
博拓生物通过产业投资平台持续扩展脑机接口投资版图，与现有参股企业形成差异化互补。公司脑机接口相关业务有望成为业绩新支撑点。维持“买入”评级，预计26-28年营业收入5.53/6.31/7.90亿元，归母净利润1.19/1.47/2.02亿元。

风险提示
地缘政治与贸易政策风险、脑机接口研发及注册进度不及预期风险。