玻璃期货日报：市场跌势延续，低估值下存反弹可能

市场情况

• 沙河、湖北、华南、浙江大板市场价格变动分别为0-976元/吨、0-1040元/吨、0-1190元/吨、0-1180元/吨。

重要资讯

1. 供应端：国内浮法玻璃产线略有波动，广东一条产线放水，行业日度产量维持在14.50万吨。
2. 沙河市场：情绪偏弱，价格多次下调后，低价订货增多，出货有所好转。
3. 华中市场：价格窄幅震荡，企业出货一般，拿货情绪谨慎，刚需为主。
4. 成本利润：浮法玻璃周均利润持续亏损，其中天然气、煤炭、石油焦燃料的玻璃利润分别为-149.95元/吨、-25.93元/吨、-147.47元/吨，环比均有所下降。
5. 库存情况：截止6月11日，全国浮法玻璃总库存7657.3万重箱，环比增加0.14%，同比增加9.89%；沙河库存环比增加5.6%至488.5万重箱。
6. 需求端：5月汽车经销商库存预警指数为57.9%，环比下降但同比仍上升，终端需求偏弱，库存与资金压力高。

逻辑分析

• 玻璃价格跌势为主，破千元，供需错配格局未实质性扭转。
• 供应端低位波动，潜在点火产线较多，压制价格。
• 库存端厂库累库，华北价格下跌后中下游采购积极性边际增加，但需求淡季偏弱延续，竣工下降趋势中。
• 主力合约持仓增加至180万手，多空博弈激烈，价格进入低估值区间，建议谨慎追空。
• 后期可能存技术性反弹，但6月上涨需配合宏观情绪修复。

交易策略

1. 单边：谨慎追空，后期存反弹空间，持续上涨需宏观情绪修复。
2. 套利：多玻璃空纯碱。
3. 期权：观望。