5月中国CPI环比由涨转跌,同比上涨1.2个百分点,核心CPI同比上涨1.1个百分点。主要受长假后出行需求季节性回落影响,消费需求放缓;食品类中蛋类涨幅较大(环比+5.0%),非食品类中交通通信类由涨转跌(环比-0.3%)。PPI环比上涨0.5%,连续8个月上涨,同比上涨3.9%,涨幅扩大1.1个百分点;生产资料项中采掘工业类大幅上涨(环比+1.5%),生活资料项中食品类明显回落(环比-0.4%)。整体来看,CPI小幅回落主要因假期后出行需求下降及国际油价波动,食品类价格环比显著下降;PPI同比涨幅扩大则反映夏季用电需求带动部分行业价格上涨,国际油价受地缘影响回落致相关行业价格涨幅收窄。后续需关注地缘局势对国际能源价格的影响。
数据来源:wind,国投期货
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宏观金融团队 韩泽文 Z0021517