- 挖机行业：5月挖机销量24794台，同比增长36.2%，内销+38.6%，出口+34.2%。汇率未影响出口景气度，企业竞争力是核心支撑。行业启动涨价，竞争力转化为盈利提升。关注三一重工、徐工机械、恒立液压。
- 激光武器：低成本无人机威胁抬升传统防空成本，激光武器以低成本、高效率重塑近程防御。全球高能激光迈入实战部署，乌克兰无人机产量预计2026年达700万架。传统防空单次拦截成本高达800美元，激光武器不足10美元。产业链弹性排序：激光器（锐科激光）、散热系统（中航光电、江航装备）、探测跟瞄（国睿科技）、光束控制/激光器件（金橙子）、核心整机（联创光电）。
- 氟化工：含氟聚合物（PVDF、PTFE）价格底部反弹，锂电、半导体、新能源需求持续增长，产能扩张近尾声，供需边际改善。国内龙头在半导体级PFA、高端FEP等领域实现技术突破，国产替代叠加行业景气回升，盈利改善可期。关注巨化股份、永和股份。
- PCB油墨：PCB油墨是芯片与电路的“隐形桥梁”，技术壁垒在配方与工艺。AI服务器、汽车电子等高景气下游推动油墨向高频高速、高可靠性升级。日本太阳控股仍占全球主要份额，但国产厂商已突破配方关，国产替代加速。关注广信材料、容大感光。
