真兰仪表机构调研纪要

上海真兰仪表科技股份有限公司是一家国家级“专精特新”小巨人企业，主营燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售，拥有超过400项知识产权，并通过多个管理体系认证。公司产品包括民用、工商业膜式燃气表及物联网燃气表等，形成全产业链业务模式，员工约1500人。

核心观点与业务情况
公司秉承“细节铸就完美”和“专注所以专业”的理念，致力于打造世界先进的燃气计量仪表制造企业。已形成模具开发、零部件制造、软件开发、智能模块研发到整机装配的全产业链，旗下拥有十余家控参股公司。

投资者关系活动主要内容

• 调研活动：证券事务代表带领机构调研人员参观数字化产品展厅，介绍公司近期经营情况。
• 问答环节：
  1. 国际竞争优势：借助德国ZENNER品牌与渠道网络，通过“本土制造+全球品牌”协同效应，结合全产业链规模化智能制造及国际权威认证技术，实现高品质高性价比，并快速适配全球燃气标准。
  2. 限售股解禁压力：解禁不等于减持，控股股东及管理团队高度认同公司价值，将严格遵守减持规定，确保合规透明，维护股东权益。
  3. 智慧水务竞争力：采取“技术+品牌+智能制造”策略，聚焦超声波水表等智能产品，借助ZENNER品牌与国内渠道，推进产线智能化升级，打造交付能力壁垒。
  4. 智能制造成效：通过5G技术融合MES、SCADA等系统，实现生产全流程可视化和质量可追溯，自动化提升效率与一致性，是核心护城河。
  5. 政策红利转化：城市更新及管网改造带来增量市场，公司发挥全产业链垂直整合能力，加速老旧设备更新替代，将政策红利转化为业绩增长。
  6. 研发重点：聚焦“精准计量”“智慧物联”及数字化解决方案，硬件端持续投入超声波计量技术、核心组件、高精度电磁流量计等；软件端深化NB-IoT、Cat.1等物联网技术应用。
  7. 股东权益维护：账面资金充裕主要用于业务扩张，若符合条件将考虑股份回购，同时通过提升内在价值、优化投资者关系及稳定分红政策维护股东利益。

研究结论
公司具备全产业链制造能力、国际品牌背书及智能制造优势，受益于政策红利与智慧水务、燃气表市场增长，未来研发聚焦前沿技术，将持续提升竞争力与股东回报。