A股市场综述
2026年6月5日，A股市场冲高遇阻，小幅震荡整理。早盘低开后震荡上行，沪指在4078点附近遇阻，午后震荡回落。航天装备、机器人、一般零售、银行等行业表现较好，电力、公用事业、半导体、核电等行业表现较弱。上证综指收报4027.74点，跌0.74%；深证成指收报15314.70点，跌2.21%；科创50指数跌4.01%，创业板指跌3.20%。两市成交金额31011亿元，略有增加。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.65倍和51.42倍，处于近三年中位数水平上方，适合中长期布局。两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方。5月制造业PMI为50.0%，连续第二个月回落。货币政策方面，央行将继续实施适度宽松政策，重点转向巩固低位运行，预计下半年不收紧。财政政策将优化支出结构，向提振消费、投资、保障民生倾斜。地缘风险降温，美联储政策不确定性消退后，市场将重回国内盈利主线。当前A股进入盈利驱动上行阶段，中长期向好趋势不变。预计上证指数维持震荡整理，关注宏观经济数据、海外流动性及政策动向。短线建议关注航天装备、机器人、银行、军工电子等行业。
行业投资评级
- 强于大市：未来6个月行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上
- 同步大市：未来6个月行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%
- 弱于大市：未来6个月行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上
公司投资评级
- 买入：未来6个月公司相对沪深300涨幅15%以上
- 增持：未来6个月公司相对沪深300涨幅5%至15%
- 谨慎增持：未来6个月公司相对沪深300涨幅-10%至5%
- 观望：未来6个月公司相对沪深300涨幅-15%至-10%
- 卖出：未来6个月公司相对沪深300跌幅15%以上
风险提示
- 海外超预期衰退影响国内经济复苏
- 国内政策及经济复苏进度不及预期
- 宏观经济超预期扰动
- 政策超预期变化
- 国际关系变化带来经济环境变化
- 海外宏观流动性超预期收紧
- 海外波动加剧
