会员早报：美军空袭伊朗 美国计划对60个经济体加征关税 – 华尔街见闻-20260604

美军空袭伊朗：美国空袭伊朗格什姆岛，称其为“自卫”反击，针对伊朗击落美军无人机及近期袭击。美军持续对伊朗港口进行海上封锁，迫使多艘船只改道。伊朗向海湾美军基地所在国发动反击。双方维持“边打边谈”状态，油价因此面临持续上涨压力，沙特阿美CEO警告若封锁持续至6月中旬，市场需到2027年才能恢复。

美国计划加征关税：美国贸易代表办公室计划对60个经济体加征10%或12.5%关税，理由为“未禁止进口强迫劳动产品”。实际逻辑在于规避最高法院对IEEPA的裁决，寻求新工具重新实施关税壁垒。被列入名单的国家包括加拿大、欧盟、英国等，难以被说服存在强迫劳动问题。

AI市场泡沫风险：桥水基金创始人瑞·达利欧认为AI市场存在泡沫，终将破裂。泡沫破裂的关键在于“财富变现”而非估值高低，即当企业因资金需求被迫出售资产时，下跌将被触发。当前AI巨头拥有充裕现金流，但资本开支激增导致高利润和现金被抽干，流动性问题将成为风险点，尤其前十大权重股集中度极高，一旦回报被证伪或融资环境收紧，市场可能剧烈波动。

美国服务业PMI回暖但隐忧显现：5月美国ISM服务业PMI升至54.5，连续23个月扩张，创三个月新高，主要受需求端拉动。但就业分项降至47.9，连续三个月萎缩；支付价格分项升至71.3，为三年半最高，显示物价压力从供给侧向服务业传导。强需求、弱就业、高物价组合对美联储构成挑战，因供给侧通胀难以通过加息缓解，且制造业通胀仍高。

私募股权赎回潮蔓延：合伙人集团旗下86亿美元私募股权基金出现近10%净赎回申请，触发首次赎回限制。此前私募信贷基金已频繁出现类似情况，核心原因在于财富管理客户在私募信贷领域的损失担忧传导至私募股权，暴露出头部另类资产管理人过度依赖财富渠道常青基金的增长模式风险。