A股市场综述
2026年6月3日，A股市场低开高走，小幅震荡上行。早盘股指低开，随后震荡上行，沪指在4107点附近遭遇阻力，维持震荡。通信设备、有色金属、半导体、光学光电子等行业表现较好，而影视院线、广告营销、教育、玻璃玻纤等行业表现较弱。创业板市场震荡上行，表现强于主板市场。上证综指收报4083.97点，涨0.22%；深证成指收报15704.71点，涨0.73%；科创50指数上涨2.11%，创业板指上涨1.65%。两市成交金额31534亿元，较前一交易日增加。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.72倍和51.28倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方。5月制造业PMI为50.0%，连续第二个月回落且弱于季节性。央行将继续实施适度宽松的货币政策，政策重点转向巩固低位运行，预计下半年货币政策不具备转向收紧的条件。财政政策将优化支出结构，重心向提振消费、投资于人、保障民生倾斜。油价回落，地缘风险对A股冲击降温。若美联储政策不确定性消退，市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段，中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现，调整更多是内部消化而非趋势反转。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，需关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、光学光电子、有色金属等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧、海外波动加剧等。
行业及公司投资评级
- 行业投资评级：强于大市、同步大市、弱于大市。
- 公司投资评级：买入、增持、谨慎增持、观望、卖出。
