TMT 行业动态总结
市场表现： TMT 行业整体表现平稳，软件板块持续上涨，半导体板块下跌。亚洲市场涨跌互现，韩国股市继续飙升，许多存储/机器人/AI 相关个股大幅上涨。
NVIDIA： 黄仁勋在 GTC 演讲中强调 CPU 的助力作用，并发布了与联发科合作的 RTX Spark 3nm 芯片，以及全新的开源模型 Nemotron 3 Ultra。NVIDIA 强调 Token 现在已经实现盈利，这正驱动着对算力的巨大需求。
Cadence： 发布了业界首个由 NVIDIA 提供支持的芯片设计全自动虚拟工程师，将 ChipStack™ AI 超级代理扩展至 Level-5 级自主。
英特尔： 计划在年底前推出新型 AI 数据中心芯片，该芯片采用更廉价的内存和冷却技术。
AMD： TD Cowen 将目标价上调至 600 美元，看好 CPU 成为 AI 增长的主要驱动力。
存储芯片： 高盛预计存储芯片上升周期将延长至 2028 年，上调目标价并上调铠侠评级。Irrational Analysis 的观点从看空 DRAM 转向看到显著的上涨空间，认为 HBM 将失去大部分市场份额，未来将是解耦的、通过光连接的标准 LPDDR 内存池。
超大规模云厂商： 富国银行硅谷巴士调研发现，AI 基础设施的需求依然强劲，目前供应已成为主要制约因素，预计供应紧张将持续至 2027 年。
其他公司动态： 摩根大通将 AMD 和英特尔评级上调，巴克莱将 IBM 初始评级为“增持”，摩根士丹利将 DELL 上调至“持股观望”评级，法国巴黎银行下调 Adyen 至中性评级，古根海姆上调 ZS 至买入评级，巴克莱初始评级为“增持”，摩根士丹利将 WWDC 视为将苹果重塑为 AI 赢家的契机，杰富瑞下调 2026/2027 年智能手机出货量预测，美银表示 Project Kuiper 正接近商业拐点，Evercore 表示亚马孙供应链服务（ASCS）可能带来超过 250 亿美元的营收机遇，美银表示 Project Kuiper 正接近商业拐点，看好其长期投资回报率（ROI）。
AI 代币： 随着成本飙升，各公司开始配额供应 AI。EntelligenceAI 的数据显示，在这些公司中，仅有 18% 的 Token 支出转化为了最终交付给真实用户的编程产品。
Meta： 加拿大皇家银行认为 AI 驱动的中小企业（SMB）创建是未被充分重视的长期增长动力。Meta 备忘录概述了宏伟的硬件计划，包括新款 AI 吊坠。
AI 搜索： Piper 分析认为 AI 辅助搜索正在快速规模化，Google 是主要受益者。
AI 云基础设施： 德意志银行深度分析称 AI OCI 的经济效益优于空头预期，重申买入评级。
微软： 富国银行将目标价上调至 650 美元，看好 AI 推动 Azure 和 Copilot 预期上调。
AI 安全： 摩根大通在财报发布前将 PANW 的目标价上调至 300 美元，看好 AI 安全需求和 CYBR 的上涨空间。
晶圆厂设备： TD Cowen 预计 2027 年 WFE 规模将趋向 1800-2000 亿美元，2028 年可能达到 2200 亿美元以上。
AI 网络： Evercore ISI 深度解析，强调 EOS 是 AI 网络领域的关键护城河。
苹果： 摩根士丹利将 WWDC 视为将苹果重塑为 AI 赢家的契机。
智能手机： 杰富瑞下调 2026/2027 年出货量预测，预计内存成本压力将导致销量更大幅度下滑。
