金富科技机构调研纪要

金富科技股份有限公司成立于2001年，是国内最大的塑料防盗瓶盖供应商之一，2020年在深圳证券交易所上市。公司产品涵盖瓶装水、桶装水、功能饮料、酱油、糖浆、食用油及汽水等多种包装领域，并近年推出新型拉环盖。

2026年5月29日，公司董事会秘书吴小霜接受多家机构调研，主要交流内容包括公司战略及并购标的卓晖金属、联益热能的情况。

核心观点与关键数据：

1. 战略转型：2026年为公司“双轮驱动”发展战略落地元年，通过收购卓晖金属、联益热能各51%股权，切入液冷散热赛道，确立“稳固包装主业，打造液冷业务新引擎”的发展方向。
2. 并购标的业绩：2025年1-10月，卓晖金属实现营收2.28亿元，净利润5339.77万元；联益热能实现营收8240.46万元，净利润1286.81万元。
3. 液冷业务客户：主要客户包括奇宏电子、宝德科技、双鸿电子等，2025年1-10月来自前两者的收入占比约80%，均为液冷领域头部厂商。
4. 股权安排：若2026年业绩承诺完成，公司有权收购标的公司剩余49%股权。
5. 扩产计划：公司已布局2026年液冷业务产能扩张，将统筹资源支持标的快速发展，并有序推进扩产。
6. 销售模式：液冷散热组件采用直销模式，与客户直接沟通，确保产品精准匹配需求。进入客户供应商体系需通过验厂审核，如奇宏电子的分阶段审核机制。

研究结论： 金富科技通过并购卓晖金属、联益热能成功布局液冷散热赛道，形成第二增长曲线。液冷业务客户集中度高，但头部效应明显，公司需持续提升产能与客户拓展能力，以巩固新业务发展。