交通运输行业：油价扰动未明等待航空右侧布局机会，极兔速递新晋港股蓝筹重点推荐

航空机场

• 股价表现：受中东局势影响，航空股持续低位调整，仅春秋航空、吉祥航空、中国东航上涨。
• 投资观点：建议关注燃油附加费上调后市场供给及需求情况。长期看好民航量价正循环效应，高客座率叠加行业反内卷有望带动行业景气上行。
• 投资主线：
  • 基于票价上涨带来的业绩弹性，推荐三大航、海航控股、吉祥航空。
  • 基于经营业绩确定性，推荐华夏航空、春秋航空。
  • 机场受益于航空需求复苏，推荐上海机场、白云机场、海南机场。

物流快递

• 数据跟踪：4月快递业务量同比增长3.2%，单票收入同比增长5.3%。
• 投资观点：“反内卷+无人化”共同催化快递行业经营质量改善。
• 投资主线：
  • 关注加盟制快递中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。
  • 关注出海高增长极兔速递。
  • 关注时效快递顺丰控股。

基础设施

• 数据跟踪：公路货车通行量环比增长，国家铁路货物运输量环比下降，港口货物吞吐量环比增长，集装箱吞吐量环比下降。
• 投资观点：多重催化叠加，长期配置首选。
• 投资建议：公路板块关注皖通高速、山东高速、东莞控股等；铁路板块关注大秦铁路、京沪高铁、广深铁路等；港口板块关注青岛港、唐山港、北部湾港等。

航运贸易

• 数据跟踪：集运指数SCFI、CCFI持续上涨，油运BDTI、BCTI指数下跌，散运BDI指数下跌。
• 投资观点：地缘政治冲突或重塑全球运输格局，关注油运及散运投资机会。
• 投资建议：集运关注中远海控、中远海发；油运关注中远海能、招商轮船、招商南油；货运关注海通发展。

即时配送

• 投资观点：即时零售行业发展提速竞争加剧，第三方即时配送平台有望迎来发展机遇。
• 投资建议：顺丰同城。

跨境物流

• 风险提示：发达经济体暂停低值货物免税待遇或冲击运输需求。
• 投资建议：东航物流、国货航。
• 投资机会：国际项目持续推进打造盈利新增长极，关注嘉友国际。