天然橡胶日评：现货提振期价走高

沪胶本周震荡上升，主要受以下因素支持：

1. 供应端：东南亚产区前期高温损害胶树，产量下降，原料缺口明显，现货报价走高；国内海南产区同样受高温影响。
2. 需求端：美伊可能达成和平协议提升市场风险偏好；欧盟4月乘用车销量同比增长5.1%，显示外需尚可。
3. 库存端：青岛港口总库存环比下降0.84%，保税库去库幅度较大，一般贸易库小幅累库。

关键数据：

• 上海期货交易所天然橡胶库存：157067吨（环比+4810吨），期货仓单150660吨（环比+6190吨）。
• 20号胶库存：30038吨（环比-3527吨），期货仓单29333吨（环比-504吨）。
• 青岛港口库存：70.92万吨（环比减少0.6万吨），保税区库存10.39万吨（降幅7.06%），一般贸易库存60.53万吨（增幅0.32%）。
• 欧盟4月乘用车销量：972,314辆（环比增长5.1%）。
• 中国4月外胎产量：10646.9万条（同比增长3.5%）。

制约因素：轮胎厂开工率下滑，半钢胎和全钢胎产能利用率环比分别下降0.97%和0.12%。

后市建议：

1. 关注国内外产区天气状况及东南亚现货走向。
2. 关注国内外汽车与轮胎产业的产销情况。
3. 关注青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率。

核心观点：短期期价受供应紧张和需求支撑走高，但轮胎厂开工率下滑限制上涨空间，需持续关注供需及库存动态。