成材：需求偏弱 价格整理

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逻辑与关键数据
根据钢联数据，螺纹钢产量上升0.53万吨至221.67万吨，热卷产量下降3.75万吨至295.51万吨，五大材总产量上升1.52万吨至863.72万吨；螺纹钢总库存下降10.58万吨至654.71万吨，热卷总库存上升1.85万吨至410.51万吨，五大材总库存下降12.47万吨至1544.44万吨；螺纹钢表观需求量下降9.54万吨至232.25万吨，热卷表观需求量下降4.18万吨至293.66万吨，五大材表观需求量下降4.39万吨至876.19万吨。

成材市场分析
成材昨日冲高回落，收十字星，午后跌幅较大。周度基本面延续去库，表需下降。市场交易主逻辑在于进入雨季后，建材终端需求走弱。若焦煤无强走势，成材基本面驱动钢价偏弱震荡。

原材料观点
原材料观点：震荡运行。
后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。

有色金属观点
有色金属观点未在研报中详细展开。

成文时间与重要声明
成文时间：2026年5月29日。
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