【电报解读】算力基建带火高频高速覆铜板主流基材，多家A股公司称PPO树脂“满产满销” ！研报显示PPO需要通过下游CCL、PCB和终端服务器厂商的三重认证，快速梳理PPO树脂相关概念股-20260527

电报解读 IⅡI电报内容 【算力基建带旺需求高端覆铜板关键原料"PPO树脂"供需趋紧】财联社5月26日电，AI算力硬件需求的爆发，令聚苯醚(PPO)及其改性材料变得供不应求。财联社记者从多家企业获悉，当前PPO树脂供应确为紧俏，处于满产满销状态。银禧科技PPO产品全部供应给覆铜板客户，公司证券部人士坦言，“公司产能跟不上，能产多少，客户就可以拿多少"。价格方面，有电子级树脂上市公司相关负责人表示，相较现有的普通产品，适配AI算力领域的PPO树脂产品价格能提高20%-30%，有些规格甚至增一倍。多位业内人士看好高频高速PPO的远期需求增量，目前圣泉集团、银禧科技、同宇新材等主要厂商均在高频高速树脂方面布局发力，且已规划相关产能。（财联社记者陆婷婷) IⅡ电报解读 一、PPO是高频高速覆铜板核心树脂材料 高频高速覆铜板（CCL）的成长逻辑来源于高频高速PCB的需求。覆铜板为PCB电路板制造中的基板材料，对PCB主要起互连导通、绝缘和支撑的作用，对电路中信号的传输速度、能量损失和特性阻抗等有很大的影响。 高频高速PCB广泛应用于通讯设备、汽车电子、计算机、消费电子等行业产品上，其中高频覆铜板主要应用于5G天线系统、汽车ADAS系统等主流领域，高速覆铜板主要应用于普通服务器和AI服务器。 电子树脂是覆铜板重要的原材料，从成本占比来说，电子树脂占覆铜板生产成本的比重约为25-30%，目前常见的高频高速覆铜板用特种树脂材料主要有碳氢树脂、PTFE、PPO、LCP、马来酰亚胺树脂、活性酯、环氧树脂等。聚苯醚（PPO）以其优异的化学性能，成为高频高速覆铜板核心树脂材料。 在电子领域，PPO是最有潜力的覆铜板基体树脂种类之一，可应用于高端AI服务器。未来AI发展带动的服务器数量增长、单机PCB面积与层数提升以及高频高速覆铜板的需求增加，或将为以PPO为代表的基板树脂市场提供充足成长动力。 国金证券研报指出，聚苯醚（PPO）以其优异的化学性能，成为高频高速覆铜板核心树脂材料。且PPO需要通过下游CCL、PCB和终端服务器厂商的三重认证，供应商资质难拿到，整个认证周期长。伴随着AI服务器、交换机、光模块等下游需求的增长以及国内厂家的技术升级，相关材料公司将受益。 二、相关上市公司：银檀科技、宏昌电子、东材科技 银禧科技：公司有为生益科技等覆铜板企业提供PPO电子化学品。 宏昌电子：公司获得英特尔认证的高频高速板材，使用自行研究开发PPO材料。公司覆铜板相关产品销售至印制电路板厂商，终端应用到各电子产品领域。 东材科技：目前，公司已具备年产100吨聚苯醚树脂（PPO）的供应能力，中试产品已通过部分客户的下游认证，并实现小批量供贷。 C厕联社 电报解读