生猪早报：暂无驱动，现货震荡运行

走势评级：生猪——短期震荡

盘面：截至5月27日，主力2607期货合约收盘价为10655元/吨，2609合约收盘价为12100元/吨，2611合约收盘价为12630元/吨，2701合约收盘价为13280元/吨。

供给：河南猪价9.96元/公斤，广东10.42元/公斤，辽宁9.52元/公斤，山东10.01元/公斤，四川9.09元/公斤。局部区域开始二次育肥补栏，供应端整体出栏秩序稳定，规模猪场出栏节奏无明显调整，散户惜售情绪显现，市场生猪出栏量维持常态水平。

需求：消费端缺乏提振动力，屠宰企业日均屠宰量环比略有下滑，白条猪肉售价随生猪价格同步走低，冻品库容率抬升至29.79%，处于往年同期最高水平。

库存与结构：官方数据显示，2026年3月末全国能繁母猪存栏3904万头，4月数据未发布，存栏仍高企，下降速度缓慢。样本企业仔猪量4月末为580.57万头，对应生猪供应峰值出现在下半年9-10月。

结论：现货年中暂企稳，供应峰值或将出现在9-10月。

操作建议：短期高抛低吸，长线观望。

风险提示：猪瘟导致加速去化。