养殖产业链日报：底部逐渐夯实
大豆
- 现货市场：东北产区大豆现货报价整体持稳，市场交投清淡，优质优价现象突出。大豆处于出苗阶段，主产区天气条件适宜。
- 拍卖情况：中储粮本周一进行的100094吨国产陈豆拍卖成交率85%，上周五拍卖的10万吨陈豆成交率为75%，成交均价为4537元/吨。
- 市场分析：中储粮陈豆拍卖成交率较高，显示需求端承接力较强，但难以打破当前震荡格局。短期大豆进入明显调整阶段，省储拍卖带来额外压力，但下方亦有价格支撑，短期难有明显驱动打破宽幅震荡格局。
玉米
- 现货市场：东北春耕已进入收尾阶段，当地余粮基本见底，囤粮企业因建库成本较高，市场看空情绪抬头，下游企业采购需求偏弱，部分企业下调玉米收购价。
- 华北地区：玉米到车辆波动较大，呈现“过山车”行情。上周山东晨间到车辆从72台增至1679台，随后回落至338台，周日小幅回升至701台。
- 市场分析：各深加工企业根据自身库存情况灵活调整收购价，导致玉米价格呈现“先涨后跌再企稳震荡”的走势。现货在阶段性供应压力下，下跌幅度偏小，但新麦逐渐上市，压制价格，工业需求淀粉端也较为疲软，预估本月玉米表现为震荡偏弱，进入六月后重拾重心向上节奏。
鸡蛋
- 补栏情况：2026年一季度，尤其是3至5月，养殖企业上鸡积极性持续维持在较高水平，鸡苗补栏量同比偏强。
- 产蛋时间：2025年底至2026年1月补栏的鸡苗，开产时间在2026年4-6月；2026年2-3月补栏的高峰批次日产时间则在7-8月集中释放。
- 市场分析：从7月开始，新开产蛋鸡将形成明显的供给增量。近月蛋鸡存栏有所去化，近月合约最近大幅拉涨，基本兑现近月去化逻辑，甚至出现一定超涨焦虑。市场充分定价短期去化后，中远期市场仍然供应充足成为制约上升空间的重要因素，连续上涨后，市场开始关注价格高位调整风险，尤其是远月合约在供应增加后将呈现承压效应。
生猪
- 需求端：需求端对价格的支撑力度非常薄弱，价格应呈现弱势震荡。
- 供应端：多个养殖主体的出栏节奏并不慢，加上对体重的持续下降预期较为薄弱，所以又会对于低价有一定支撑。
- 政策预期：政策预期与基差结构可能带来阶段性反弹，但现货未现好转前，高度有限。
- 市场关注：市场将重点关注能繁母猪去化速度、出栏均重变化、冻品库存去化及端午备货情况。
- 供需匹配：供需端的整体匹配度依旧偏差，需求端的弱势对应养殖主体的紧凑节奏出栏，价格波动偏小。
- 市场分析：短期最重要的不是需求能提升多少，而是供应节奏是否有收紧的计划，较目前状态看，市场的压栏预期不强，同时需求端大幅增量表现不佳，所以预计短期行情维持弱稳调整。
- 政策影响：官方密集出政策稳定生猪市场，穿透式监管可能会使得后续市场运行更加稳定以及可预见性。
- 价格预测：预估生猪现货市场自五月后价格逐渐触底回升，但由于期货存在一定升水，上涨空间仍然会受到一定限制。远月合约在可繁母猪去化的确定性下存在一定上涨驱动。
