盛邦安全机构调研纪要

公司概况与荣誉：盛邦安全成立于2010年，专注于网络空间安全领域，在成都、西安、北京设有三大研发中心，研发人员占比超40%。公司获得国家级专精特新“小巨人”企业、中国网安产业竞争力50强等荣誉，并担任国家级网络安全应急服务支撑单位等，参与多项重大活动网络安全保障工作。

2025年及2026年一季度营收情况：2025年公司实现营业总收入3.08亿元，同比增长5.07%，符合2.95亿元至3.20亿元的业绩预告区间。2026年第一季度实现营业总收入4412.11万元。公司业务从传统网络安全升级为兼具场景化实战安全、网络空间地图和卫星互联网安全能力的新型安全公司。

业务扩展计划：2026年公司巩固传统网络安全基本盘，重点围绕“空天地海一体化”战略及前沿技术融合进行业务延伸，包括：

• 加大卫星互联网安全资源倾斜，推动低空、船载安全解决方案规模化落地，加速200G高速链路加密网关等新产品业务落地；
• 深化AI与安全业务融合，探索安全智能体路径，提升网络空间地图测绘与分析能力；
• 围绕三大核心板块做深产品与解决方案，拓展新应用场景与客户群；
• 严控费用、优化资源配置，力争实现盈利能力持续改善。

200G高速链路加密网关：该产品以200G吞吐量和低于3微秒的加密时延打破“安全牺牲速度”的行业困境，解决传统加密设备时延过高、国内链路加密性能无法匹配算力网带宽、自主可控缺失三大痛点。主要应用于卫星信关站、智算中心跨域互联、大模型分布式训练、金融高频交易、卫星互联网骨干链路及关键基础设施骨干网。

2025年盈利改善举措：2025年公司由盈转亏主要受新赛道研发投入、市场体系建设及信用减值增加等因素影响。改善举措包括：

• 加速高附加值新品市场转化，拉升综合毛利；
• 全面深化降本增效，优化资源配置提升人均效能；
• 强化应收账款管理，缩短周转周期改善现金流；
• 深耕电力、金融、运营商等优势行业，深化生态合作与海外布局，提升渗透率。 公司力争逐步修复盈利能力，重回营收与利润协同增长轨道。