湖北能源集团作为湖北省能源安全保障平台和三峡集团控股的二级子公司，已形成水电、火电、核电、新能源、天然气、煤炭和金融“6+1”的业务板块，总装机容量达1047.58万千瓦，占湖北全省装机容量的17.8%。公司“十四五”期间业务规模、电力生产总量及经营效益均稳步增长，但盈利能力与规划目标存在差距。公司已启动“十五五”规划编制，预计到2030年装机总量、资产规模和盈利指标将大幅增长，清洁能源占比进一步提高。
“十四五”规划完成情况
- 业务规模：截至2025年底可控发电装机达1928万千瓦，实现翻番目标，电力业务布局持续优化，建成荆州煤港项目，保障燃煤需求。天然气业务也取得进展。
- 电力生产：2025年发电量427亿千瓦时，基本达规划目标，“十四五”末清洁能源占比超三分之二，在建项目以清洁能源和调节性能源为主。
- 经营效益：营业收入和利润总额平稳增长，但主营业务利润未达规划目标。
“十五五”规划展望
预计到2030年，公司装机总量、资产规模和盈利指标将大幅增长，清洁能源占比进一步提高，规划仍在优化中。
新能源业务
- 当前受市场化交易、限电率等因素影响，新能源业务盈利能力下降，但中长期发展前景乐观，源网协同和调节电源将改善发展环境。
- 2026年将通过精细化管理、市场营销优化等措施提升盈利能力。
水电业务
- 2026年1季度清江水布垭流域来水较去年同期偏多103.2%，溇水江坪河流域偏多80.1%。
- 预计2026年清江水布垭流域来水较多年平均偏少约1成，江坪河流域偏少1成左右。
火电业务
- 2026年湖北省月度交易电价预期稳中有升，非光伏集中发电时段价格同比改善。
- 2026年火电年度长协电价同比降幅较大，主要因用电需求放缓、煤价下降及新能源竞争加剧。
新增装机与投资策略
- 2026年新增装机以江陵火电、新能源和电化学储能项目为主，储能投资将结合政策完善情况科学布局。
- 公司将动态调整项目收益预期，推动投资逻辑由单一电量收益向“电量+容量+服务”转变，投资意愿不会削弱，但更聚焦优质项目。
抽水蓄能项目收益
- 三个抽蓄项目适用“容量电价+市场收益分享”模式，湖北省相关政策尚未出台，公司将结合政策动态评估收益。
分红政策
“十五五”期间分红比例将综合考虑发展阶段、盈利水平及资本开支，兼顾股东回报与公司可持续发展。
可再生能源补贴
- 2025年新增补贴电费6.76亿元，回收补贴电费7.54亿元，截至年底应收补贴余额27.35亿元。
煤炭采购
- 2025年燃煤采购以长协煤为主，主要来源为山西、陕西等地，实际长协兑现率65%，平均价格876.28元/吨。
- 2026年一季度长协兑现率74%，同比上升10%，长协煤价格860.73元/吨，同比下降53.12元/吨；现货煤价格922.5元/吨，同比下降47.98元/吨。
2026年一季度业绩
- 利润总额8.19亿元，同比增加56.82%，主要因水电来水改善和江陵火电投产运营。
融资计划
“十五五”期间资金来源将包括自有资金、债务融资和股权融资，公司目前无明确股权融资方案，后续将根据项目进度和市场环境统筹研究。
江陵构网型风光储一体化电站
- 利用多能源互补提升电力供应稳定性，提高新能源消纳能力，优化项目整体经济效益，通过峰谷价差套利、辅助服务市场收益等多元模式提升回报率。
