一、Token成为AI时代计费、结算基础单位
根据国家数据局定义，Token是大模型处理信息的最小单位，具备可计量、可定价、可交易特征，是AI服务计费结算基础。英伟达CEO黄仁勋称Token是AI时代基石和数字经济核心价值载体。国内Token消耗量大幅增长：2024年初日均调用量1000亿，2025年底达100万亿，2026年3月突破140万亿，两年增长超千倍。Token经济加速成型，智能服务按Token计费。
二、“Token工厂”是“Token经济”核心生产环节
“Token工厂”是Token生产场所，黄仁勋称未来数据中心将生产Token。算力类比产能，Token为产成品，Token工厂竞争核心是生产速度、质量和成本。在固定电力功率下，每瓦对应高性能Token吞吐量最高的厂商竞争力最强。算力租赁公司转型Token工厂需强化推理与模型优化能力。伴随A推理需求增长，Token工厂和运营商行业快速发展，国内Token工厂将迎来快速发展期，具备算力资源、推理优化和云服务能力的公司将积极布局。
三、相关上市公司：南威软件、宏景科技
南威软件：参与投资北京市丰台区算力中心项目，提供租赁业务；“白泽行业大模型”采用亿级Token行业数据进行预训练，结合百万级真实对话数据，通过LoRA微调和有监督训练方法确保技术先进性。
宏景科技：曾与腾讯云计算签署合作协议，提供智能算力服务，包括GPU硬件采购、算力组网一体化解决方案，满足大模型训练、推理、科学计算等场景需求。
