美糖本周宽幅震荡，冲高回落，最终小幅收涨。上半周受印度禁止原糖出口和原油价格坚挺等因素影响，期价震荡走高；下半周受巴西4月下半月糖产量预计同比跳增72.7%至148万吨，以及农业农村部上调2025/26年度中国食糖产量预测值至1280万吨的消息影响，期价震荡回落。
郑糖2609月合约走势与美糖相似，呈现宽幅震荡冲高回落的走势。上半周受印度禁止糖出口和原油价格坚挺支持，下半周受巴西糖产量上升和国内产量预测上调影响，期价震荡回落。
后市建议关注：1）美糖与原油价格走向；2）印度与泰国糖出口情况，巴西产区的甘蔗生长状况与产量情况；3）国内现货价格走向。
本周消息面要点：
1）农业农村部将2025/26年度中国食糖产量预测值上调30万吨至1280万吨，主要因广西等主产区天气利好，甘蔗含糖量高于预期。预计2026/27年度中国糖料种植面积增1.5%至1461千公顷，单产增0.61%至60.92吨/公顷，食糖产量预计为1293万吨，较上年度增1.0%。国际油价高位震荡，巴西新榨季制糖比处于低位，叠加厄尔尼诺影响，国际糖价可能波动回升，国内外价差有望收窄。预计2026/27年度中国食糖进口量480万吨，较上年度减少20万吨；消费量持平略增至1573万吨。
2）印度政府立即禁止原糖、白糖和精制糖出口，禁令持续至9月30日或另行通知，不适用于对欧盟和美国的出口。
3）调查：巴西中南部地区4月下半月糖产量预计同比跳增72.7%至148万吨，主要因天气干燥，甘蔗压榨量大增102.2%。乙醇总产量预计增长92.6%，至19.1亿升。2026/27榨季初期，糖厂优先生产乙醇而非食糖。
4）巴西4月出口糖和糖蜜118.46万吨，同比减少24%。
