长江建筑张弛团队建筑科技买产业趋势与高弹性传统建筑买盈利拐点与高股息

建筑+科技板块具备产业趋势与高弹性，受多重催化因素驱动呈现强持续性：

1. 洁净室板块：半导体/HBM扩产及AI算力基建持续催化洁净室需求上行。海外关注美光、三星、台积电等扩产带来的产业链“卡脖子”效应，国内关注长鑫、长存资本开支与招标节奏。推荐海外链【亚翔集成】、国内链【柏诚股份】，当前估值对应明年20xPE左右，具备估值与业绩双重上修空间。

2. 核电模块：中广核5月招标加速，核电模块招标进入窗口期，利柏特具备强订单预期。预计2026年核电订单规模将达数倍增长，成为订单爆发元年。南通工厂一期投产在即，订单爆发与新产能释放对收入业绩的贡献预计在2026年底至2027年上半年显现。

3. 商业航天：新一轮商业航天行情启动，海外阿尔特弥斯发射、亚马逊拟收购全球星、SpaceX星舰V3发射等事件催化。国内政策支持商业航天发展，太空算力技术前瞻性研究获工信部推动。推荐【上海港湾】，已突破通信领域并切入星网、垣信。

4. 算电协同绿电直供：中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站投运，首个大规模“算电协同”绿电直供项目催化板块上行。近期政策将“算电协同”纳入国家级新基建，国家战略层面确立其核心地位。“十五五”规划明确推动绿色电力与算力协同布局，【中国能建】、【中国电建】有望受益。

传统建筑板块买入底部高胜率，关注盈利拐点与高股息下的强安全边际：

1. 盈利拐点明确：Q2钢价上行、产量提升背景下，Q1吨扣非120元奠定全年盈利底。展望全年吨盈利140元、产量600万吨，按20xPE对应180-200亿市值。转债仅剩150+天到期，强赎价28.6元距离当前有40%+空间，当前为绝佳买点，安全边际充分、中期赔率大。

2. 高股息核心标的：兼顾低位+大市值+央国企，且具备5%以上绝对分红属性。推荐【中国建筑】（连续3年每股0.27元分红，股息率5.5%）及【四川路桥】（按2026年业绩持平算，股息率6%+，业绩低预期已反映在股价）。