收盘综述：两市尾盘放量跳水，创业板放巨量释何信号？

[Table_Title] 收盘综述 两市尾盘放量跳水，创业板放巨量释何信号？ 2017 年 09 月 07 日 [Table_Summary] 【市场全景】 [Table_Market] 市场 收盘 涨幅 成交额（亿元） 东方财富全A 4358.96 -0.56% 6282.31 上证指数 3365.50 -0.59% 2640.37 深证指数 10969.13 -0.50% 3646.73 沪深300 3829.87 -0.51% 1561.13 上证50 2691.83 -0.83% 371.82 中小板指 7441.96 -0.59% 1467.37 创业板指 1890.38 -0.66% 1293.07 上涨家数 下跌家数 涨停家数 跌停家数 1084 2028 44 0 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 涨幅 资金净流入 涨幅 资金净流入 园林工程 房地产 次新股 送转预期 房地产 医疗行业 送转预期 次新股 医疗行业 玻璃陶瓷 粤港自贸 基因测序 玻璃陶瓷 园林工程 3D打印 生物疫苗 水泥建材 装修装饰 生物疫苗 3D打印 资料来源：东方财富终端 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 跌幅 资金净流出 跌幅 资金净流出 煤炭采选 有色金属 基本金属 MSCI中国 贵金属 电子元件 超级电容 锂电池 券商信托 券商信托 小金属 稀缺资源 航天航空 化工行业 氟化工 小金属 船舶制造 软件服务 稀土永磁 新材料 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《创业板冲破1900点，三热点集中爆发》 2017.09.06 《周期股现价势背离，渐入兑现阶段》 2017.09.05 《旅游股异军突起，板块轮动进入良性循环》 2017.09.04 《“金九银十”行情正在开启》 2017.09.01 《券商股彰显强势，增量资金正在驰援》 2017.08.31 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 2 涨停解密 推动因素 领涨股 联动股 人工智能 万东医疗 乐心医疗 美格智能 思创医惠 中源协和 国产芯片 国科微*2 润欣科技*2 兆易创新 三安光电 华微电子 新能源汽车产业链（锂电池、特斯拉、充电桩） 德威新材 英飞特 横店东磁 融捷股份 雄韬股份 当升科技 松芝股份 京威股份 鹏辉能源 科华恒盛 2017河北装配式建筑博览会 精工钢构 东南网架 富煌钢构 鸿路钢构 雄安新区 精工钢构 博天环境 同济科技 启迪设计 房地产 阳光城 万科A 泰禾集团 新城控股 保利地产 金地集团 华侨城A 广宇发展 招商蛇口 北辰实业 无人驾驶 星网宇达 索菱股份 云意电气 金固股份 石墨烯 碳元科技*2 方大炭素 金路集团 美都能源 次新股 皇马科技*2 科蓝软件 汇金通 电魂网络 华大基因 大烨智能 达安股份 金石资源 旭升股份 杭州园林 金牌橱柜 飞荣达 至纯科技 麦格米特 资料来源：东方财富证券研究所 【每日市况】 今日两市整体呈沪弱深强的格局，但尾盘在金融、周期、题材股的集体打压下走出一波跳水行情，沪指和沪深300指数均跌破10日均线支撑，上证50下跌0.83%，同时击穿5日和10日均线支撑。全天金融、周期、中字头板块悉数展开调整，且酿酒、家电等白马股也表现不佳，在这些权重板块的拖累之下，沪指及中小板指大多都在绿盘区域运行。创业板在早盘一度放量冲高领涨两市，其中创业板权重及次新股联袂上攻，但随后由于人工智能、国产芯片、网络安全等TMT板块从高位不断回落，尤其是两点过后的大幅下挫，导致创业板最终由红翻绿，跌幅为0.66%。板块方面涨少跌多，仅房地产、次新股、医疗、环保、水泥等少数板块收红，市场的赚钱效应明显回落。量能方面，今日两市合计成交接近6300亿元，为近期以来第三大单日成交额，尤其是创业板全天成交额高达1293亿元，为一年多以来最高。 【综合研判】 从今天创业板的表现来看，整体呈冲高回落尾盘跳水翻绿的多翻空走势，并且伴随量能的明显放大，尤其是早盘771亿元的成交额就已接近上周的全天日均成交额，或意味着部分获利盘趁早盘冲高进行了大幅抛售。从热点个股的走势来看，国产芯片、人工智能概念股汉王科技、富瀚微、拓尔思、欧比特等强势品种的跌幅均在5%以上，这种短期的快速调整仍处于正常范畴，尚未发出明显的看空信号。另外从权重股的表现来看，银行、保险近期持续走弱拖累指数，且今天券商股也出现了明显的调整，但我们发现银行和保险板块均已处于缩量状态，后市有望逐渐企稳，因此对于沪指将起到偏积极的支撑作用。反观券商板块一周多以来反复创新高，但始终未能突破成行，因此仍有震荡整固的 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 3 需求，但作为行情的发动机，券商股回调反而是低吸的机会。我们预计市场整体仍将维持进二退一的震荡上行格局，短期的快速调整反而是市场强势的体现，经过修正后市场有望重返升势。 【投资建议】 自8月21日以来，央行在公开市场持续净回笼资金，仅8月29日小幅净投放100亿元。本周三，央行在连续第四日停摆后重启逆回购，但仍净回笼1200亿元。今日，央行今日进行一年期2980亿元MLF操作，中标利率3.2%，与上次持平，未进行逆回购操作。今日有1695亿元MLF到期，9月16日到期1135亿元，即小幅超额续作150亿元。从近期央行的公开市场操作可看出其货币政策更倾向于中性偏紧。最近的Shibor利率走势显示，短期品种出现明显的回落，资金偏紧态势稍有缓解，但中长期品种仍小幅上涨。由于9月是传统季度末月份，届时又会面临MPA时点考核，另外还有2.3万亿的巨量同业存单到期，预计本月资金面仍将维持紧平衡的格局。 解禁方面，9月份合计限售股解禁市值为3040.99亿元，比8月份的2561.84亿元增加了479.15亿元，增加幅度为18.70%。9月份解禁市值环比增加一成多，目前计算为2017年年内第三高。从解禁股数量来看，9月合计解禁股数为290.64亿股，是年内最高点。我们预计解禁事项对9月整体行情负面影响有限，但对个股反弹会形成一定制约。 配置方面，我们认为可以关注以下几大主线：券商板块、新能源汽车、磁性材料、人工智能、旅游酒店、国企改革、周期板块、环保工程&水泥等。 券商板块：根据29家A股上市券商半年报显示，其中有17家券商二季度获证金公司增持，“准举牌”近10只个股，持股比例均逼近5%的举牌红线。由于券商股是场内贝塔值最高的板块之一，证金公司大举增持券商股也反映出“国家队”资金对于中长期市场持偏乐观的态度。而从券商行业来看，近期市场交投持续活跃，截至9月5日，两市融资余额已突破9500亿元,杠杆资金做多热情持续高涨，沪指突破3300点后，将带动证券行业的景气度进一步回升，这都会对券商股业绩边际改善的预期起到明显提振的作用。 新能源汽车：目前，我国新能源汽车产业体系已基本建立，动力电池、驱动电机、整车平台产业链上下游全部贯通。随着相关国家政策的部署、推广目录的陆续发布，新能源汽车的市场需求将得到进一步的刺激和提升，业内预计8月份行业整体产销在6.5万至7万辆，相比7月份数据继续向好，新能源汽车产业链受益明显（锂电池、充电桩、特斯拉）。 磁性材料：在供给侧改革去产能深入推进的背景下，稀土打黑的成效日益显著，产业集中度进一步提高，都为近期稀土价格的上涨提供了基础。而作为稀土下游的主要产业，稀土价格上涨将使得磁材企业从中获益，有望提升公司的盈利水平。另外需求端分析，新能源汽车产业链的持续向好也使得市场对于 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 4 磁材的需求加速增长，尤其是新能源汽车驱动电机用钕铁硼利润较高，相关上市公司可重点关注。 人工智能：当前，百度、阿里、谷歌、微软、苹果等科技巨头无一例外投入越来越多资源抢占人工智能市场，而国内科企在这一前沿领域也开始崛起并取得了部分成效，就在9月2日，华为发布了首款人工智能移动计算平台麒麟970。国内对于人工智能的扶持政策正处于启动期，今年7月8日，国务院印发了顶层文件--《新一代人工智能发展规划》，提出了面向2030年我国新一代人工智能发展的指导思想、战略目标、重点任务和保障措施，部署构筑我国人工智能发展的先发优势。工信部近日也表示，其正在牵头起草人工智能产业发展的有关具体行动计划。近期人工智能板块受到了场内资金的持续关注，并带动了相关的芯片、人脸识别、安防等板块的共振行情。由于人工智能是国家重点发展的领域之一，后市将有密集的支持政策出台，且首届人工智能计算大会(AICC)即将于9月7日在北京举行，多重利好预期下板块热度有望持续。 旅游酒店：今年中秋国庆假期将连放8天假，这必将引领一波旅游高峰。据携程旅游发布的《2017十一黄金周旅游趋势预测报告》，今年“十一”长假预计将有6.5亿人次国内游，旅游酒店板块有望分享假日盛宴。可关注板块内的低估值龙头（如中国国旅）、国内知名景区（如桂林旅游）、迪士尼（如锦江股份）、在线旅游（如凯撒旅游）四大维度的投资机会。 国企改革：中国联通无疑已成为央企混改的标杆性企业，其混改方案的披露将对其他国企的改革产生积极的示范效应，而且下半年国企改革将迎来政策的密集落地，重点领域混改将进一步加速，具有较高的确定性。除了第三批混改试点企业有待遴选以外，第二批混改试点预计在年内取得阶段性进展，另外油气改革、地方国改方案也将迎来落地和出台，这都将大力助推国改主题的升温。我们预计后市国改行情将进一步扩散并成为下半年市场主线之一，投资者可关注（1）建筑、铁路、航空、军工、电力、油气、重型装备板块中的央企标的；（2）上海、深圳的地方国企改革标的。 周期板块：在期货市场方面，以焦煤、焦炭、铁矿石、有色等资源品的价格仍保持相对强势。而当前供给侧改革仍在持续深化，环保督查力度也在不断升级，近期国务院常务会议提出要采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”等任务，并要推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产，严控新增产能。环保限产在短期内仍将对部分周期品价格产生支撑作用。但由于去年三季度基数的提高，年内周期股的盈利增速或出现回落，因此我们预计整个周期板块正在进入兑现的阶段。 环保工程&水泥：近期，环保部密集出台了一系列通知和文件，明确了下半年中央环保督察的重点，并尽快开展第四批中央环境保护督察工作。环保部下半年重点任务之一是“将以京津冀及周边地区‘2+26’城市为重点，开展冬季大气污染综合治理攻坚行动。”另外，为确保十九大良好空气环境，晋冀鲁豫四省从长远利益出发，确定10月1日起C12+4成员水泥企业成员统一停窑。环保督察以及水泥停窑将导致产能收缩，水泥价格或再度迎来阶段上涨周期。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 5 另外，环保督查的加强也会对大气、污水、固废等环保治理的上市