核心观点与背景
特朗普2026访华标志着中美关系从“零和博弈”转向“共存共生”的重要转折点。2017年特朗普首次访华时签署了34个合作项目，而2026年则因美国脱钩中国关键领域（如新能源、电子制造、稀土加工）遭遇困境和通胀压力，被迫转向务实合作。双方核心议题是建立常态化沟通机制，明确底线红线，并在半导体、人工智能、生物医药等关键领域寻求平衡点。
随访经贸天团构成与领域
随访经贸天团涵盖五大领域近30家美国顶级企业：
- 科技与制造业：贝莱德、波音、特斯拉、英伟达等，关注半导体、新能源汽车、航空航天合作。
- 金融与投资：花旗、高盛等，寻求资本市场合作机会。
- 农业与食品：嘉吉等，希望恢复牛肉出口资质，加强大豆玉米贸易。
- 能源与环保：关注清洁能源合作，如铜、LNG、锂钻镍等。
- 航空航天：波音、GE航空航天，探讨民用航空设备合作。
分板块投教要点
农产品贸易
- 牛肉：恢复2025年到期后的对华出口资质，可能对国内养殖业形成供应压力。
- 大豆：若关税下调或采购承诺落地，美豆进口成本下降，压制国内豆粕价格。
- 玉米棉花：需关注中方采购承诺变化对国内供需平衡的影响。
- 市场波动：价格波动取决于访问成果中的关税和采购条款。
能源贸易
- 原油与天然气：价格受全球供需和地缘政治影响，关系缓和可能带动市场风险偏好。
- 铜：电气化和新能源基建需求强劲，清洁能源合作预期提振中长期需求。
- LNG：关税下调增加进口竞争力，影响国内气价。
- 锂钻镍：新能源汽车合作进展将带动上游原材料采购预期。
金属贸易
- 航空铝材：波音出口恢复将直接提振需求，一架波音737需约40吨铝材。
- 高端钛材：航空航天合作涉及钛合金需求。
- 稀土：中方战略优势资源，不可轻易让步，放宽限制将显著影响稀土指数价格。
- 基础金属：关税下调降低进口成本，提振下游利润。
工业硅与电子材料
- 企业随行效应：英伟达、高通等半导体企业可能推动上游原材料需求。
- 机制建立预期：科技安全沟通机制可能遏制芯片等领域恶性竞争。
- 工业硅：光伏和半导体产业需求强劲。
- 精细化工品：科技封锁松动可能增加高端电子材料采购需求。
关税政策
农产品关税敏感度最高，需关注中美访问对关税和采购承诺的具体影响。
研究结论与风险提示
特朗普2026访华是中美关系的重要节点，随访经贸天团覆盖五大领域直接指向期货市场多个品种。投资者需分板块制定差异化关注策略，并密切跟踪官方渠道信息与市场情绪。核心风险包括政策变动、市场预期波动及地缘政治影响。
后续跟踪
关注外交部、商务部等官方渠道发布的最新信息，以及各交易所持仓数据和现货市场成交情况。
