融资融券周报：两融余额继续增加，融资买入额大幅上升

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额继续增加，融资买入额大幅上升 融资融券周报第121期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-09-04 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 9月以来的涨跌幅% 上证综指 8.89 沪深300 16.18 创业板指 -4.00 中小板指 14.93 财富证券研究发展中心 白玉涵 0731-88954625 baiyh@cfzq.com S0530511030001 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第106期"两融余额环比减少，融资买入继续净流出"》,2017-05-14 《宏观及策略研究*融资融券周报第107期两融余额持续减少，融资买入继续净流出"》,2017-05-22 《宏观及策略研究*融资融券周报第108期"两融余额持续减少，融资买入依然净流出"》,2017-05-31 [Table_Summry] 投资要点  截至2017年9月1日，沪深两市两融余额9477.66亿元，环比增加2.19%。两融余额占全部A股流通市值2.16%。上周融资买入额总计3021.46亿元，环比增加35.32%；上周融资净买入额202.67亿，前值为111.98亿元。两市融资买入额占A股成交量的10.24%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为综合、银行、非银金融、采掘、交通运输；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、通信、计算机、有色金属。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为江河集团、创元科技、中远海科、大名城、海思科、数码科技、步步高、中京电子、香溢融通、健民集团；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、国民技术、千山药机、华平股份、卓翼科技、泰合健康、电广传媒、数码科技、亚通股份、大湖股份。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为中国银河、国投安信、本钢板材、山东钢铁、吴江银行、上海医药、东方证券、常熟银行、世联行、豪迈科技；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为拓维信息、特锐德、华工科技、金种子酒、华业资本、长电科技、创兴资源、新南洋、登海种业、健康元。  建议关注两融标的：科士达。预计2017-2018年公司实现营收21.0亿、24.9亿，归母净利润分别为3.73亿、4.70亿，EPS为0.84元、1.06元，净利率增速分别为26.0%、26.2%，公司质地优良，产品市场认可度高，海外发展潜力足，尤其是中报业绩超预期，预计公司2017年26-27倍PE估值，给予“推荐”评级。（研究员：龙靓S0530516040001 研究助理：杨甫）  数据说明：数据更新截止日2017年9月01日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 综合 16.40 3.03 综合 3.65 3.03 银行 13.89 1.18 传媒 3.16 3.56 非银金融 13.68 6.39 通信 3.05 1.94 采掘 13.08 9.56 计算机 2.99 5.35 交通运输 12.04 2.91 有色金属 2.82 9.27 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 江河集团 39.32 1.14 全柴动力 21.88 1.99 创元科技 37.96 0.85 国民技术 20.39 2.32 中远海科 37.89 1.90 千山药机 19.55 3.03 大名城 37.70 0.40 华平股份 19.11 3.59 海思科 36.85 1.73 卓翼科技 19.03 1.83 数码科技 36.20 2.36 泰合健康 17.92 3.71 步步高 34.65 3.54 电广传媒 16.96 4.40 中京电子 34.49 2.98 数码科技 16.76 2.36 香溢融通 34.34 3.24 亚通股份 16.69 4.39 健民集团 33.49 4.19 大湖股份 16.46 4.54 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 中国银河 113.75 26.98 拓维信息 105271.75 2.54 国投安信 64.88 4.70 特锐德 38937.42 -1.06 本钢板材 47.64 12.56 华工科技 16446.13 1.26 山东钢铁 45.04 14.29 金种子酒 15069.35 0.81 吴江银行 44.63 10.88 华业资本 10387.46 3.79 上海医药 41.47 -3.50 长电科技 8910.88 8.07 东方证券 40.52 13.70 创兴资源 8490.25 32.35 常熟银行 40.01 3.27 新南洋 8468.90 3.71 世联行 37.86 18.11 登海种业 8402.68 0.60 豪迈科技 36.96 -0.41 健康元 6971.25 16.02 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  中国网：财政部副部长史耀斌表示，货币政策的不确定性可能会影响金砖国家的经济；金砖国家支持新开发银行发展，将成立新开发银行项目准备基金；讨论增加新开发银行成员国；将成立PPP便利化工作组。  国际金融报：证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，与3月底发布的征求意见稿相比，新增加的三条规定全部针对货币基金。业内人士表示，或将进一步减少定增公募产品的吸引力。  保险  供给侧与混合所有制改革  新能源  手机产业链 策略观点： 指数短期剧烈波动概率减小，但市场赚钱难度不减不应盲目乐观。上周上证综指站稳3300点后，市场情绪获明显提振，在十九大即将召开的政治窗口期，企业盈利和流动性整体偏稳的预期升温背景下，当前的市场或具备一定动能，外围地缘政治冲突因素多为短期较小的扰动，指数短期剧烈波动的概率在减小。但同时，市场持续的增量资金进入仍有待观察，若存量博弈环境未打破，指数继续向上突破的动力亦将不足，从整个中长期大趋势来看，我们仍然维持市场处于熊市下跌前的震荡盘整期，无论从估值还是流动性环境、盈利状况来看均不具备开启新一轮牛市的基础。未来，企业盈利仍是驱动市场行情分化的核心因素，而企业盈利改善的范围或将收缩，结构亦面临变化，市场赚钱难度依旧不减。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 万科A -12637 0.82 181894 2141 12 2.1 房地产 中信证券 27681 4.29 770521 1660 20 1.4 非银金融 科士达 -751 3.14 27748 89 27 4.4 电气设备 云铝股份 25345 5.96 139607 314 116 3.4 有色金属 际华集团 -142 2.91 100387 379 29 2.1 纺织服装 中信银行 -2456 2.37 107444 2149 7 0.9 银行 中国平安 -44571 2.28 1389037 5371 14 2.3 非银金融 比亚迪 -3470 2.65 145461 868 27 2.5 汽车 宇通客车 3123 1.10 43866 493 12 4.2 汽车 数据来源：W