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铅：国内库存增加，价格承压

2026-05-15 季先飞国泰君安证券 💤 👏

核心观点与关键数据

铅市场趋势：铅趋势强度为0，处于中性水平。
宏观经济数据：
- 美国4月零售销售增长，但消费者信心降至历史低点。
- 中国4月新增社融6200亿元，人民币贷款减少100亿元，前4个月人民币存款增加14万亿元，M2-M1剪刀差扩大至3.6%。
库存与价格：国内铅库存增加，价格承压。

研究结论

铅市场当前处于中性状态，受国内库存增加影响，价格面临下行压力。
宏观经济数据显示美国消费复苏与国内流动性分化，可能对铅市场产生复杂影响。
报告强调市场风险，建议投资者根据自身风险承受能力谨慎决策。

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