宏观1美国4月PPI同比增长6为2022年12月以来新高市场预

市场动态与下周重点

• 今日市场关注特朗普访华及股指期货交割，指数波动正常，下周是关键节点。
• 经贸沟通加强，对美出口依赖高的行业（家具、纺织、家电、电网设备、工程机械、跨境物流）将直接受益，其中工程机械ETF鹏华（159177）表现亮眼。

宏观经济数据

• 美国4月PPI同比增长6%（预期4.9%），为2022年12月以来新高。

人工智能行业动态

• 企业进展：
  • 阿里AI年收入（ARR）年底超300亿元，资本支出超3800亿元；模型价格预计上涨。
  • 腾讯下半年AI资本支出增加，加大国产芯片投入。
  • 黄仁勋临时访华。
  • 英伟达供应链：传Gyfl越南工厂CPO交换机柜提前出货，2026–2027年出货目标从超1万台上调至超5万台。
  • Anthropic推出12款法律行业AI插件。
• 投资机会：
  • SiC（碳化硅）在AI投资中被忽视，是AI电源核心增量。
  • AI云NebiusQ1营收3.99亿美元（同比增长684%），2026年资本支出指引上调至200-250亿美元。
  • 中国电信174亿启动“Token工厂”集采。
  • Anthropic估值传闻近9000亿美元，超OpenAI。
  • 航空动力领域海外厂商询盘密集，成交意向大。
  • 北美电力公司Q1业绩超预期，订单高增延续。
  • 谷歌、Meta、AWS提前启动高压供电方案订单，台达（SST和HVDC全球领先）加速跟进。
• ETF推荐：科创创业人工智能ETF鹏华（588410）软硬兼备，消费电子ETF鹏华（159153）聚焦电子元器件和零部件，表现坚决。