真爱美家机构调研纪要

公司概况与核心竞争力

浙江真爱美家股份有限公司成立于2010年，致力于成为全球拉舍尔时尚毛毯的专业设计制造商。公司核心业务包括各类毛毯及套件、被芯、枕芯等家居纺织用品，坚持“一切客户为中心”的核心价值观。公司拥有行业领先的研发团队（含博士后工作站、企业研究院），与东华大学等高校开展产学研合作，专利数量居行业前列。通过研发、制造、销售一体化模式，公司在全球中高克重毛毯市场具备强大竞争力，未来将重点拓展欧洲、美洲、亚太地区的数码印花毯和工艺毯市场。

业务与业绩分析

1. 产品结构优化：公司专注于中高克重毛毯板块，计划通过新品研发和产能投入培育第二增长曲线，同时关注地毯等新业务板块开发。
2. 业绩波动原因：2025年归母净利润大幅增长主要受毯业徐村地块征收补偿款影响，2026年一季度净利润下滑则主要因汇兑损失和利息增加。公司将通过加强成本管控、提升运营效率等措施稳定业绩。

市场拓展规划

公司持续深化“多渠道通往全球市场”的立体营销战略，重点深耕中东、北非等核心市场，通过一般贸易和标杆客户拓展实现区域辐射。国内市场暂未明确营收贡献时间表，但将持续平衡短期业绩与长期市场占位。

风险控制措施

1. 原材料价格波动：通过强化原料库存管理（低价战略库存）和规模化采购降低成本，与主要供应商建立长期合作关系。
2. 汇率波动：加强动态监控，稳妥利用外汇金融工具进行风险对冲。

数字化转型与降本增效

公司智能工厂已完成基础设施阶段，未来将依托大数据与人工智能技术构建全价值链精益知识库，重点投入数据资产质量提升、人机协同及组织数智化转型。预期通过数字化转型实现运营成本降低、市场响应速度加快、客户满意度提升，构筑长期竞争优势。