长盛轴承机构调研纪要

浙江长盛滑动轴承股份有限公司是一家成立于1995年的高新技术企业，专注于自润滑轴承的研发、生产和销售，产品已出口至30多个国家和地区。公司拥有省级研究院和省级创新团队，累计获得80余项有效授权专利，包括6项国际发明专利和19项国内发明专利。公司曾获评国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业等荣誉，并主持或参与制定24项国家标准。

2025年年度业绩说明会主要内容包括：

1. 具身智能领域业务：公司具备成熟的微型丝杠产品，已应用于具身智能领域并配套相关主机厂。部分产品实现批量生产销售，收入显著提升，但在公司主营业务收入中占比不足1%，部分产品仍处于送样及试验阶段。公司产品目前尚未应用于可控核聚变领域，但持续开发核电类产品（如蒸发器支撑轴承、稳压器支撑轴承等），具有高承载、自润滑、耐高温高湿、耐辐照等特点。
2. 财务状况：一季度经营性现金流净额由正转负，主要受销售收入增长导致应收账款及存货增加、在手承兑汇票增加、支付年度绩效奖金及清缴税费等因素影响。公司盈利能力及回款能力保持正常，2025年度加权平均净资产收益率为15.03%，2026年一季度为3.44%。当前市盈率反映市场对公司业务成长性的预期，管理层保持理性认知，未来将通过应收账款及承兑汇票管理、差异化信用政策及保持稳健的财务结构应对潜在风险。