利和兴机构调研纪要

公司专注于自动化、智能化设备的研发、生产和销售，主要服务于信息和通信技术等领域客户，产品应用于移动智能终端和网络基础设施器件的检测和制造。公司客户包括华为、富士康等知名企业，产品品质和品牌知名度得到广泛认可。

2025年度暨2026年第一季度业绩说明会主要问题及回复如下：

1. 业务拓展与资金保障：公司计划拓展半导体、光模块等多个业务方向，但2025年现金流为净流出，主要依靠筹资活动补充资金。公司将通过优化资金管理、深挖客户合作潜力、发挥技术优势等措施保障业务推进。
2. 收入增长可持续性：2026年一季度营业收入同比增长116.98%，主要原因是智能制造类产品发出商品验收增加。公司认为订单交付和验收节奏有所改善，但市场环境复杂，将持续优化运营。
3. 半导体业务布局：公司入股赛伯宸半导体以加码半导体行业，赛伯宸目前主要在DRAM测试业务方面努力积累技术，积极对接三星等头部企业。公司未来可能继续通过投资并购完善半导体设备零部件等领域的布局。
4. 投资并购计划：公司计划并购发展速度处于10-100区间的高成长优质标的，重点筛选板块包括半导体、液冷、光模块等，但具体项目尽调和推进进度需结合市场情况谨慎决策。
5. 核心新产品：2025年智能装备类业务以数字能源、服务器(AI算力)等老化测试产品增长较大，具体业绩情况请关注定期报告。
6. 赛伯宸半导体业务：赛伯宸主要在DRAM测试业务方面努力积累技术，积极对接三星等头部企业，但成效尚需时间验证。公司向赛伯宸提供的交易目标为2026年不超过2亿元。
7. 高端半导体研发生产基地项目：该项目目前仅为遴选公示阶段，后续公司将根据项目具体进展情况及时履行信息披露义务。
8. 电容业务：公司与摩尔线程合作的电容业务具体业绩情况请关注定期报告。
9. 比亚迪车规级VMLCC项目：车规级MLCC产品已于2025年3月完成AEC-Q200标准认证，目前处于客户验证阶段。
10. 半导体设备及自动化设备研发生产基地项目：该项目目前仅为遴选公示阶段，后续公司将根据项目具体进展情况及时履行信息披露义务。
11. 华为液冷超充业务：公司液冷相关业务主要服务于大客户，主要产品为液冷超充相关的测试设备，公司将密切关注市场变化。
12. MLCC业务：MLCC产能利用率较高，具体经营情况请关注定期报告。比亚迪的车规级验证批量供货时间未明确。
13. 华为业务量：涉及客户信息，因有保密协议不便透露。