祥明智能机构调研纪要

常州祥明智能动力股份有限公司成立于1995年，以电机技术为核心，提供各类电机、风机、泵类及控制组件和软件产品，应用于暖通空调、通信、医疗等多个领域。公司致力于发展节能环保、智能化的产品，客户遍布国内外，并通过了ISO9001、TS16949、ISO14001等质量管理体系认证及多项安全认证。

1. 公司从单一电机供应向“电机+”组件化模式演化，是客户需求与自身主动发展的双重驱动。客户痛点（如匹配问题）推动公司提供整体解决方案，而公司则希望提升技术含量和行业地位。

2. 公司目前聚焦风机、泵体、机器人关节三个方向：

   • 风机：从2006年起积累，原用于暖通空调，现转向数据中心、储能散热等新场景。
   • 泵体：原用于新能源汽车热管理，现拓展至数据中心液冷、储能液冷等领域，目标替代进口并提高毛利率。
   • 机器人关节：2022年上市后布局具身智能趋势，通过整合供应链形成关节模组，核心优势在于电机和控制技术。

3. 在国内微特电机竞争中，祥明的核心优势包括：

   • 品类多、门类广：创业阶段即建立的优势。
   • 技术高度与行业地位：国内最早的无刷电机企业之一，参与国家标准起草，受行业认可。
   • 率先提出“电机+”组件化模式：组件化业务占比超50%，模式转型更早更彻底，具有特色优势。