核心观点
Everest Group, Ltd. (Everest) 是一家全球再保险和保险解决方案领导者，业务主要集中在美国、百慕大和国际市场。公司通过其子公司提供财产险、意外险和特殊险种的再保险和保险服务。Everest 于 2026 年 3 月 31 日结束的季度报告显示，公司业绩有所改善，主要得益于以下因素：
- 业务组合调整：Everest 于 2026 年 1 月 1 日将报告部门从“再保险和保险”调整为“再保险条约、全球批发与特殊险种和遗留业务”，以反映其对核心全球再保险条约业务和全球批发与特殊险种业务的关注。
- 加拿大商业零售保险业务出售：Everest 于 2026 年 3 月 22 日与 The Wawanesa Mutual Insurance Company 达成最终协议，出售其加拿大商业零售保险业务，交易预计将于 2026 年下半年完成。
- 美国、英国和亚太地区商业零售保险续约权出售：Everest 于 2025 年 10 月 26 日与 American International Group, Inc. (AIG) 达成最终协议，出售其在美国、英国和亚太地区某些商业零售保险业务的续约权，交易已于 2025 年 10 月 26 日完成。
- 不利发展再保险协议：Everest 于 2025 年 10 月 1 日与其子公司 Everest Re 和 Bermuda Re 与 State National Insurance Company, Inc. 和 MS Transverse Insurance Company 达成不利发展再保险协议，以应对潜在的重大损失发展。
- 投资收益增长：Everest 的净投资收入同比增长 15.5%，主要得益于有限合伙企业收入的增加、固定到期投资收益的增加以及其他替代投资收益的增加。
关键数据
- 保费收入：2026 年第一季度，Everest 的保费收入同比下降 18.0% 和 14.7%，分别至 36 亿美元和 32 亿美元，主要受遗留业务和再保险条约业务的影响。
- 已发生损失和损失调整费用：2026 年第一季度，Everest 的已发生损失和损失调整费用同比下降 23.4% 至 22 亿美元，主要得益于当前年度灾害损失和 attritional 损失的减少，以及前期灾害损失的有利发展。
- 综合收入：2026 年第一季度，Everest 的综合收入为 2.43 亿美元，同比下降 25.9%，主要受投资收益减少和税负增加的影响。
- 股东权益：截至 2026 年 3 月 31 日，Everest 的股东权益为 153 亿美元，同比下降 1.1%，主要受投资公允价值变动、库存股购买、股东分红和外汇汇率变动的影响。
- 偿付能力：Everest 持有 436 亿美元的现金和短期投资，以及 346 亿美元的固定到期投资，为公司履行赔付责任提供了充足的流动性。公司还拥有多笔活跃的银行信用额度，总额高达 16 亿美元。
研究结论
Everest Group, Ltd. 通过业务组合调整和出售非核心业务，实现了业绩的改善。公司仍然面临着灾害损失、投资风险和监管环境变化等挑战，但公司拥有强大的财务实力和流动性，以及多元化的业务组合，能够应对未来的风险和挑战。
