摩根大通美股招股说明书(2026-05-05版)

由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）全面无条件保证 注解是为那些希望在到期前以溢价提前退出的投资者设计的，如果在审查日，我们称之为“基金”的iShares以太坊信托ETF的收盘价等于或高于行权价。一份股份® • 自动呼叫可能启动的日期是2027年6月1日。• 这些笔记也针对寻求1.50%无上限回报的投资者设计。时代任何在到期时对基金的增值，如果这些债券未被自动赎回。投资者应愿意放弃利息支付，并愿意在到期时失去其本金的大部分或全部。这些债券是摩根大通金融公司LLC的无担保和非次级债务，我们称之为摩根大通金融，其支付由摩根大通公司无条件全额担保。任何关于本票据的支付均受JPMorgan金融作为票据发行人以及JPMorgan Chase & Co.作为票据担保人的信用风险所影响。 投资者应了解与加密货币和数字资产相关的风险，因为该基金旨在反映以太坊价格的一般表现，因此这些票据在跟踪加密货币的投资中涉及重大风险。醚类资产历史上相对于更传统的资产类别表现出较高的价格波动性，并在近期经历了极端波动，可能继续如此，这可能会增加基金的波动性。 • 最小面额为1,000美元及其整数倍• 预计票据将于2026年5月26日或前后定价，并预计将于2026年5月29日或前后结算。• CUSIP：46660TNU0 投资债券存在诸多风险。请参阅随附招募说明书补充资料“风险因素”，该部分从S-2页开始；“随附产品补充资料”中的“风险因素”，该部分从PS-12页开始；以及本价目表补充资料中的“精选风险考量”，该部分从PS-5页开始。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或否定本附注或对本次定价补充或相关产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书所列信息的准确性或充分性作出评价。任何与此相反的表述均为犯罪行为。 （1）请参阅本定价补充说明中的“收益的补充用途”部分，以了解债券面向公众的价格组成部分。 (2) 美国摩根士丹利证券有限责任公司，简称JPMS，作为摩根大通金融的代理人，将支付从我处获得的全部销售佣金给其他关联或非关联经销商。在任何情况下，销售佣金均不得超过每1000美元本金金额的32.50美元。请参阅随附产品补充材料中的“分配计划（利益冲突）”。 如果今天定价，这些债券的估计价值约为每1000美元面值928.20美元。债券的估计价值将在设定债券条款时提供，并将不低于每1000美元面值900.00美元。请参阅本定价补充中的“债券的估计价值”以获取更多信息。 备注不是银行存款，不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构担保，也不构成银行的义务或保证。 核心术语 自动拨号： 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，摩根大通集团的全资子公司。 如果基金在审查日的收盘价大于或等于赎回值，该债券将自动以现金支付赎回，每张面值为1,000美元的债券，等于（a）1,000美元此外（b）行权溢价金额，在行权结算日支付。该债券不再支付任何款项。 担保人：摩根大通公司 The iShares®以太坊信托ETF（彭博代号：）基金ETHA）呼叫溢价金额：至少每1000本金金额的笔记额需$325.00（价格补充信息提供详情） 如果期权在到期前自动行权，您将无法从到期日支付的向上杠杆因子中获益，如果最终价值大于初始价值。因为向上杠杆因子不适用于自动行权时的支付，所以在相同程度增值的情况下，自动行权时的支付可能显著低于到期时的支付。 呼叫价值：初始价值的100.00% Upside Leverage Factor: 1.50正向杠杆系数：1.50 屏障金额：初始价值的60.00% 定价日期：约2026年5月26日 原问题日期（结算日期）：大约2026年5月29日 到期付款： 如果笔记未被自动调用且最终值大于初始值，每1,000美元本金金额的到期付款将按以下方式计算： 审阅日期：*2027年6月1日 *结算日期：2027年6月4日 观测日期：2029年5月29日 $1,000 + ($1,000 × 基金回报 × 正向杠杆系数)如果该票据尚未自动赎回，且最终价值等于初始价值，或者小于初始价值但大于或等于屏障金额，您将在到期时收到票据的本金金额。 到期日：*2029年6月1日 *在市场事件中断的情况下，延期偿还，具体请参照“一般性借记条款——偿还期限延期——与单一基础资产相关的借记——与单一基础资产（除商品指数以外）相关的借记”以及随附产品说明中的“一般性借记条款——支付日期延期”；若发生加速事件，提前加速，具体请参照随附产品说明中的“一般性借记条款——加速事件的后果”及本定价补充中的“选定风险考虑事项——与借记一般相关的风险——加速事件发生时，我们可能会加速您的借记。” 如果笔记未被自动调用且最终价值低于障碍金额，您每1000美元本金金额的到期付款将按以下方式计算： 1,000 + (1,000 × 基金回报) 如果笔记未被自动调用，并且最终价值低于保证金金额，到期时您可能会损失超过40.00%的本金，甚至可能损失全部本金。 基金回报： （最终值 - 初始值） 初始值 初始值：基金在定价日的收盘价 最终值：基金观测日的收盘价一股 共享调整因子：份额调整系数用于确定基金一股的收盘价，并在定价日设定为1.0。当发生影响基金的事件时，份额调整系数将进行调整。有关更多信息，请参阅随附的产品补充说明中的“标的——基金——反稀释调整”。 假设支付档案 到期付款 如果未自动赎回凭证 以下表格展示了在假设基金下，如果债券未自动赎回，则假设的总回报和到期付款。本定价补充说明中使用的“总回报”是指将每张1,000美元面额的债券到期付款与1,000美元进行比较得出的数字，以百分比表示。以下列出的假设总回报和付款假设如下： •笔记尚未自动调用。•初始值为100.00美元•一个1.50的盈亏平衡杠杆比率；以及•一个屏障金额为60.00美元（相当于假设初始价值的60.00%）。 假设的初始价值为100.00美元，仅用于说明目的，可能不代表可能的实际初始价值。实际初始价值将是定价日期上基金一只股份的收盘价，并将包含在定价补充说明中。有关基金一只股份实际收盘价的历史数据，请参阅本定价补充说明下“基金”部分的历史信息。 以下列出的每一项假设的总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非适用于购买者实际的总回报或到期支付。以下表格中出现的数字已四舍五入以便于分析。 如何使用笔记 乐观情景 如果自动呼叫： 如果基金在审查日的收盘价高于或等于赎回价值，这些债券将自动赎回，投资者将在赎回结算日收到1000美元的本金。此外最低认缴金额为325.00美元。该票据将不再支付进一步款项。 •假设假设的溢价金额为325.00美元，如果截至评估日期，基金一股的收盘价上涨了65.00%，则票据将自动赎回，投资者将获得相当于32.50%的回报，即每1,000美元本金票据获得1,325.00美元。 情景一：如果没有自动呼叫 如果未自动提取利息，且最终值高于初始值，投资者在到期时将收到本金1000美元。此外一项等于基金收益率的回报时代1.50的向上杠杆系数。 •如果未自动调用笔记，且基金一股的收盘价上涨5.00%，投资者到期将获得相当于7.50%的回报，即每1,000美元本金金额的笔记可获得1,075.00美元。 按场景： 如果未自动回拨票据，并且最终值等于初始值，或者小于初始值但大于或等于初始值的60.00%的门槛金额，投资者在到期时将收到其票据的本金金额。 不利情景： 如果注解未被自动调取，且最终价值低于初始价值的60.00%的止损金额，投资者将因最终价值每低于初始价值1%，而损失其票据本金1%。 •例如，如果笔记没有被自动调用，基金一份股票的收盘价下跌60.00%，投资者将损失其本金总额的60.00%，并在到期时仅收到每1000美元本金总额的笔记400.00美元。 假设的收益和上述票据的假设支付适用仅在你持有这些票据至整个期限或直至自动到期为止。这些假设并不反映与任何二手市场交易相关的费用或支出。如果包括这些费用和支出，上述假设回报和假设付款可能会更低。 精选风险因素考虑 投资于这些笔记存在重大风险。这些风险在附带的招股说明补充文件和产品说明补充文件中的“风险因素”部分有更详细的说明。 一般与注释相关的风险 您的投资于债券可能导致亏损。 注息并不能保证本金返偿。如果该笔注息未经自动赎回并且期末价值低于起始值，期末价值每低于起始值的1%，您的注息本金将减少1%。因此，在上述情况下，您在到期日时可能会损失超过40.00%的本金，并有可能在到期时全部损失本金。 摩根士丹利金融及摩根大通银行信用风险 投资者依赖于我们以及摩根大通公司支付所有应付票据款项的能力。市场对于承担相应信用风险而评估的我们或摩根大通公司信用评级或信用利差的实际或潜在变动，可能会对票据价值产生不利影响。如果我们将不能履行支付义务，根据票据，您可能收不到任何应付款项，并且您可能损失全部投资。 •ASAFINANCE 子公司，摩根大通金融没有独立活动，资产有限。作为摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的财务子公司，我们的独立活动仅限于发行和管理我们的证券以及收取公司间债务。除了摩根大通公 司提供的初始资本投入外，我们的大部分资产都与摩根大通公司向我们或根据其他公司间协议向我们提供的贷款下的支付义务相关。因此，我们依赖于摩根大通公司的支付来履行我们根据票据的义务。我们不是摩根大通公司的运营子公司，在摩根大通公司破产或清算的情况下，我们预计没有足够的资源来履行票据到期时的义务。如果摩根大通公司不向我们支付，而我们又无法支付票据，您可能需要根据摩根大通公司提供的相关担保寻求支付，并且该担保将享有并行关于摩根大通公司所有其他未担保和非次级债务。更多信息，请参阅附带的增发说明书补充中的“风险因素——持有摩根大通金融发行的证券的持有人，如果摩根大通公司进入清算，可能面临损失”。 •如果债券自动赎回，债券的增值潜力仅限于已支付的债券赎回溢价金额。 无论对基金增值的认可程度如何，都可能相当重要。此外，如果自动赎回，当最终价值大于初始价值时，您将无法享受适用于到期支付的增值杠杆因素。因为增值杠杆因素不适用于自动赎回的支付，所以自动赎回的支付可能比到期支付显著减少，即使基金增值水平相同。 •该屏障金额提供的福利可能在观察日终止。 如果最终价值低于障碍金额且未自动赎回票据，则票据提供的利益为屏障金额将终止，您将完全暴露于基金价值贬损的风险中。 自动呼叫功能可能会导致提前退出。 如果您所持有的债券被提前赎回，这些债券的期限可能会缩短至大约一年。无法保证您能够以与相同风险水平相当的回报率重新投资债券所得的收益。即使债券在到期前被提前赎回，您也无权获得本定价补充说明封面上所描述的任何费用和佣金。 • 您将不享有与该基金或其基础资产相关的任何权利。 .•基金一股的收盘价低于门槛金额的风险，如果基金一股的价格波动较大，这种风险则更高。 • 如果发生加速事件，我们可能会加快您的笔记 在加速事件的宣布或发生时，我们可自行决定并绝对决定，提前支付您的债权凭证，并按照计算代理人诚信且商业合理的计算方式，参照债权凭证经济条款中的任何固定收益债务成分和任何衍生品的相应价值，支付您一定的金额。加速事件意味着基金退市、清算或以其他方式终止，且计算代理人自行决定，没有可用的后续基金。如果提前支付您的债权凭证，您的投资可能亏损，并且您可能无法将资金再投资于类似的投资。请参阅产品补充材料中的“基础资产——基金——基金的终止或变更”以获取更多信息。 缺乏流动性 这些票据将不会在任何证券交易市场上列出。因此，您可能能够交易的票据价格可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如果有的话）。您可能无法出售您的票据。这些票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 注文的最终条