芯导科技机构调研纪要

芯导科技是一家专注于高品质、高性能功率IC和功率器件开发及销售的芯片公司，总部位于上海张江高科技园区。公司产品涵盖功率IC（如锂电池充电管理、OVP过压保护、音频功率放大器、GaNIC、DC/DC电源等）以及半导体功率器件（如ESD、EOS/TVS、MOSFET、GaNHEMT、Transistor、Schottky等），拥有先进的设计、工艺、测试技术和质量管理经验，重视研发投入，建立了完善的品质保证体系。

核心观点与战略方向

1. 战略转型：公司通过收购瞬雷科技，实现从Fabless向Fab-lite模式的战略转型，借助瞬雷科技的独立生产工厂，整合设计制造环节，优化协同效应，提升供应链管理控制能力，保障产品质量和供应稳定，实现设计自主制造可控。目前交易正在审核问询阶段。
2. 市场拓展：公司锚定消费电子、泛工业、电源及新能源、汽车及特种电子四大市场方向，依托保护器件及小信号器件、大功率器件、功率IC三大产品线，持续推动技术迭代和产品升级。
3. 海外布局：公司以境内销售为主，境外销售占比较低，采取跟随终端品牌客户拓展的策略，未来将结合政策变化和战略规划，谨慎考虑海外市场拓展。
4. 客户关系：公司与小米、TCL、传音等品牌客户及华勤、闻泰等ODM客户保持长期稳定合作，通过产品更新迭代和技术支持，提升现有客户份额。
5. AI战略：公司紧跟AI产业发展，部分产品已应用于AI手机、眼镜、音响等，将持续拓展AI相关领域应用，把握产业化机遇。

关键数据与计划

• 实控人承诺：实控人欧新华承诺暂无减持计划，严格遵守相关法律法规。
• 并购方向：聚焦汽车电子、风光储充等领域的优质标的，优化产业布局。
• 光功率发展：2022年参与投资硅光及集成电路相关产业基金，把握创新应用机会。
• 2026年目标：通过并购整合和产品升级，提升供应链自主可控能力，扩大销售规模，增强市场竞争力。

研究结论
芯导科技通过收购瞬雷科技实现制造能力提升，强化供应链安全，同时深耕核心市场并拓展AI等新兴领域，具备从Fabless向Fab-lite模式转型的潜力，未来发展可期。