马鞍山钢铁股份2025年度报告

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72 . . . . . 20252025 . . . . . . . 202512 24A1H1 . Maanshan Iron & Steel Company LimitedMAS C.L. . . 8199312009682009688243003www.magang.com.cnAwww.magang.com.hkHmggf@baowugroup.com . www.cnstock.comwww.sse.com.cnwww.hkex.com.hk 第二節公司簡介和主要財務指標（ 續 ） . A188 H183171712–1716 . 22230 . 第二節公司簡介和主要財務指標（ 續 ） .2025 第二節公司簡介和主要財務指標（ 續 ） . 第二節公司簡介和主要財務指標（ 續 ） . . HH 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） . 2025GDP5.0% 20259.614.4%8.363.0%14.463.1%1.3117.0%8.297.1%202520209.8%2020202520.9% 2025202031.2%202030.1%1 2025(CSPI)93.199.1%8.3%CRU189.54.1%CSPI20215174.812025689.5148.8% 202520243.1%4.5%1.41.13 202520262025–20262025 2025 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） . 202549.7049.5644.50 315335.42%100%51%49%159 1.645.180.7439.54 2.28785131.992.3612.16 2346.3%16%30%9333%220016%3531.2m463485.66%51.13%68.53%32.17.2%18025 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 115117065251.454.41+4+45.7%11%88%71.1369.120 261439.735.6137.274.7%80%85%++53.39 75%1580 . 1.2025 2. 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 3.4%2025117H4440793.4%2,8601,933 4.19354.5%2000MPa0.20mmHLCR45016 5.H 6.EVI . 1,9015.14%1,8695.75%2,04411.33%77,5255.25%-20995.42%81,7473.53%24,0273.31% 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 1. 5.25% 11.12% 332.06% 46.68% 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 163.61%9049% 144% 82.38% 834.99% 829.42% 74.97% 48.7149.7049.5644.50 2. 77,52573,62395% (1) 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 100.39%7.1 (3) 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） (4) (5) (6) (7) 555B A. 196.8224.64%136.8317.65% 307.0536.76%177.3121.23% 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） B.5 3. 26.05% 4. (1) (%)(%) 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） (2) 2,314(%)11.84 (3) 5. 55.277.4141.529.6131.9114.8927.9313.0428.6810.889049% 6. 202512 31161.36107.6030.4923.27130.5330.8355.67%20249.73 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 679409 2025 1. 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 30% 82.93%49%9051.3935.42%38.61 30.40% 60.59%20261 30.88% 148.48%6 47.28% 44.39% 0.01 32.69% 200.51% 2. 8.381.03% 3. 17.7213.212.082.43 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 1. 2. 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 3. 4. 5. 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） (%) 1. 2. 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 3.4. 20251 242025-003315320247 31569.4462.7106.720252 25 20254 172025-01735.42%51.3938.61202562020256 30100%51%49% 10% 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 0.7439.54 2.3612.16 2025 20256 202512 31 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） . 2025202620261 1 + 2026PLUS188320972015 1+4+41+6+NCP 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） A2526 4.5%16743000+H90%604030% CSP5%2510%50%70%90% 21446 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 2026 202651.94%33.0233.000.0220255%100% 202620.547.775.000.7037.82%2.5912.65%2.9014.12%2.7813.52%29.21 2026 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 1. 第三節董事會報告（管理層討論與分析）（ 續 ） 2.162354 3.1512 4.37 5. 6. 7. 8.202512 31 9.202512 31 . 26 2025C1 1. 2025 202512 1 202512 183.09D 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） C3- 2. 202512 18 2025 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） 3. 2025 4. (1)(ESG) 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） (2) (3) (4) 5. 14 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） 6. 1% 1510 202530 1202423 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） 2 32025 202515 1. 2025202512 31 2. 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） 20263 25202512 312025 20256 20202420252025202552025202520252025202512 2420252025 2025202527334 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） 20252025 20232024 2023[2023]4202320236 162022 20242023619202452024202420242024202411 272024 1. 10%10%1%1%8 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） 2. (1) 2025 2025A (2) 20253413312120253 31202416e178 886-555-2888158/287525286-555-2887284mggf@baowugroup.com 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） (3) https:static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-21/600808_20250521_R3HA.pdfhttps:static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-21/600808_20250521_R3HA.pdfhttps:static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/n e w /2025-12-05/600808_20251205_ C M P Z . p d fh t t p s :s t a t i c . s s e . c o m . c n /disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-25/600808_20251225_KPET.pdf 3. 202512 31A117,0705,967,751,186H8671,732,930,000A3,733,677,149H358,950,0003,608,054,037A2,234,074,037H1,373,980,000H79.3%8.08 4. 202512 31A4.22251.84H2.5143.5291.13 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） . 201920225 A+H202462019320278 25 第四節公司治 理、 環境和社 會（ 續 ） . 1202512 120251224 2202520252026 3202512 1820252026 第四節公司治 理、 環