华贸物流：港中旅华贸国际物流股份有限公司2025年年度报告

公司简称：华贸物流 港中旅华贸国际物流股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人陈宇、主管会计工作负责人于永乾及会计机构负责人（会计主管人员）刘永健声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据中国证监会关于上市公司分红的有关规定，拟以本议案日总股本1,309,046,494股为基数，向全体股东每10股派发人民币现金股利2.24元人民币（含税），现金分红金额293,226,414.66元，占2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率60.04%，剩余未分配利润295,789,248.10元结转留存。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告内详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中可能面临的风险。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................41第五节重要事项............................................................................................................................54第六节股份变动及股东情况........................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................72第八节财务报告............................................................................................................................73 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定 为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 华贸物流作为中国领先的第三方国际综合物流服务商与国际物流优选方案提供者，具备卓越的综合统筹服务能力。公司服务产品兼具稳定性、标准化与集约化特征，物流网络资源广泛覆盖海内外关键节点，在行业内拥有显著的品牌影响力和核心竞争优势。 公司主营业务包括国际空海铁综合物流服务、跨境电商物流、国际工程综合物流、国际仓储物流、国际大宗商品合同物流、特大件特种专业物流等六大板块。 依托强大的全球网络覆盖能力，公司构建了覆盖“门到门”的一站式国际物流生态体系，能够高效响应客户在供应链优化与业务拓展过程中的多样化需求。近年来，公司在中国货代企业百强榜综合实力排名中稳居前列。2025年8月，全球知名物流咨询机构Armstrong&Associates发布的全球货代25强榜单显示，华贸物流海运业务位列全球第15位，空运业务位列全球第14位，标志着公司已成功跻身具有国际竞争力的全球物流企业行列。 公司经营模式是为客户提供第三方跨境综合物流服务，服务内容涵盖运输、仓储、包装、搬运装卸、流通、配送、干线运输、港口通关服务、单证制作、交易结算等，服务链条包括点对点、港到港、门到门全程或者部分环节，同时还提供现代物流方案的咨询、分析、诊断、设计、优化、控制、信息服务等其他综合服务。公司经营模式的核心是根据客户的需求，全过程协同整合跨境物流境内集货、分拣装箱、出境通关办理、国际间干线运输，以及境外入境通关办理、拆箱分拣、终端派送七大构成要素，收取服务费用。 公司商业模式竞争优势是不断提高全链条特别是境外端服务能力，依靠系统化科技提高效率降低成本促进安全，坚持客户为本营销发展理念，获取了更多直客和重要客户。公司经营模式的核心是全过程协同整合跨境物流七大构成要素，满足客户的最佳需求。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1、地缘博弈加剧，关税壁垒升级 2025年，全球经济呈现多极化演进、地缘冲突频发、风险多点扩散的特征，不确定性贯穿全年，下半年多重风险叠加进一步放大市场波动，对全球跨境物流的通道稳定、供需格局和运营成本形成全方位冲击。 关税壁垒持续抬升，成为扰动跨境物流链路稳定的首要变量。2025年美国密集调整对华关税及通关政策，取消小额包裹免税、收紧原产地规则、加码限制性贸易举措，不仅直接推高综合物流成本、加剧运价波动、打乱主干运输链路，放大行业经营不确定性。美国单边保护主义政策持续升级，严重冲击全球贸易秩序与经济增长节奏，贸易格局从全球协作转向壁垒增加、供应链区域化重构。 贸易保护主义抬头对国际物流企业造成直接且深远的冲击。美国大幅提高关税门槛后，中美贸易的成本壁垒显著上升，直接削弱了两国贸易的活跃度。全球经济增速分化、内需走弱，持续压制跨境物流基础需求。受地缘冲突、关税加码、政策波动等因素拖累，2025年全球经济结构分化明显，呈现发达经济体增速低迷、新兴经济体稳步增长的格局。欧美日终端消费疲软、进口需求回落，直接导致跨太平洋、亚欧远洋主干航线货量增长承压，干线航运景气度偏弱。 2、我国外贸稳中提质，新旧动能转换 2025年，全球贸易格局加速重构，各类风险因素相互交织，我国外贸整体承压前行、稳中提质，呈现规模稳步扩大、结构持续优化、增长动能不断增强、发展韧性逐步凸显的态势，行业发展机遇与挑战并存。 出口领域新旧动能转换步伐加快，产业创新驱动特征愈加明显。新能源、高端制造等优势产品出口拉动作用显著，风力发电机组、锂电池出口分别增长48.7%、26.2%，我国正式进入工业机器人净出口国家行列；电动汽车、光伏产品、锂电池“新三样”全年出口规模接近1.3万亿元，同比增长27.1%。高技术产品出口增长13.2%，拉动整体出口增长2.4个百分点，成为外贸增长的重要引擎。与此同时，受外需走弱及订单转移等因素影响，传统劳动密集型产品出口面临一定压力，箱包、玩具、鞋靴出口同比分别下降13.5%、12.7%、11.3%，出口结构分化趋势进一步显现。 贸易规模实现量质同步提升，内生发展动力持续巩固。据海关统计，2025年我国货物贸易进出口总值45.47万亿元，同比增长3.8%，连续九年实现增长并再创历史新高，继续稳居全球货物贸易第一大国地位。其中，出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5%，出口对外贸增长的支撑作用突出。市场主体活力持续释放，民营企业进出口26.04万亿元，占比提升至57.3%。跨境电商等外贸新业态加快发展，进出口规模实现较快增长。 3、国家政策发力，物流降本增效 2025年，国家聚焦降本增效、结构优化、业态创新、合规发展四大主线，密集出台一系列扶持引导政策，统筹推动智慧物流、绿色物流、跨境物流协同发展，持续完善基础设施布局与数字化服务体系，着力提升行业运行效率、服务能级与综合竞争力。 2025年上半年，国家聚焦基础设施完善、业态融合与跨境便利化，出台多项针对性政策：国家发展和改革委员会印发《国家物流枢纽布局优化调整方案》，重点优化国家物流枢纽网络布局，健全“通道+枢纽+网络”现代物流运行体系，强化干支衔接、多式联运及节点协同能力，夯实行业发展基础设施支撑；商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，以数智化赋能与产业链协同为核心，推动物流产业与制造业、贸易业、消费业深度融合，全方位助力实体经济降本增效，推动物流行业业态升级；海关总署启动跨境贸易便利化专项行动，深化通关模式改革与多式联运协同联动，强化跨境班列集结中心配套建设，畅通国际公路、铁路等跨境骨干运输通道，持续提升跨境物流通关时效与履约能力，优化跨境物流发展环境。 2025年下半年，相关政策聚焦物流数据共享、合规管控与成本压降三大重点，进一步释放行业发展动能。国家发展和改革委员会等十部门联合印发《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》，促进物流要素资源高效配置，系统性降低全社会综合物流成本，推动物流行业向数字化、规范化、集约化方向转型升级。 4、需求升级，竞争分层格局凸显 2025年，国际物流市场呈现需求升级、竞争分层的鲜明格局。随着跨境电商规模持续扩张及大宗商品贸易稳步发展，市场需求迭代升级，客户对门到门全链路集成服务、全程可视化追踪等高品质服务的需求持续提升；同时，市场价格承压态势明显，客户成本敏感度不断提高，倒逼物流企业在稳定