*ST椰岛：*ST椰岛2025年年度报告

公司代码：600238 海南椰岛（集团）股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带有强调事项段、持续经营重大不确定性段落、其他信息段落中包含其他信息未更正重大错报说明的无保留意见的审计报告，本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 具体内容详见中审亚太会计师事务所出具的《审计报告》及《关于对海南椰岛（集团）股份有限公司2025年度财务报表发表非标准审计意见的专项说明》。公司董事会对2025年度财务报表非标准审计意见涉及事项进行了专项说明，详见2026年4月30日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)披露的《董事会关于2025年度带强调事项段的无保留意见审计报告的专项说明》 四、公司负责人段守奇、主管会计工作负责人王飞燕及会计机构负责人（会计主管人员）余唐健声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度合并报表中归属于母公司股东的净利润为-2,887.53万元。2025年末合并报表累积未分配利润为-61,219.60万元。由于公司本报告期净利润为负数，且合并未分配利润为负数，根据《公司章程》、中国证监会《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》、《上海证券交易所上市公司现金分红指引》及相关规定，公司拟2025年度不进行利润分配，不进行资本公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中可能面对的风险部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................37第五节重要事项............................................................................................................................50第六节股份变动及股东情况........................................................................................................65第七节债券相关情况....................................................................................................................70第八节财务报告............................................................................................................................70 备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告正本。报告期内公司在上海证券交易所网站及指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、本期公司坚定推行“双大单品”战略，聚焦海王酒、鹿龟酒两大核心产品，集中优势资源推进市场布局与产品升级实现酒类销售收入大幅增长；饮料业务受市场竞品持续加码、行业竞争加剧等影响，销售同比下滑；本期公司租赁业务及原材料销售收入增加导致其他类收入增加。因此，整体营业收入同比上年同期出现较大增幅。 2、公司本期出现经营亏损，主要原因在于为扩大酒类产品市场销量、推进新产品市场开拓，加大了市场搭赠、推广及相关市场投入，使得营业成本和销售费用增加，叠加资产减值和信用减值等影响，本期营业收入未能覆盖各项成本费用，形成经营亏损。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 √适用□不适用 2026年4月29日，公司召开第八届董事会第五十二次会议，审议通过了《关于会计差错更正及追溯调整的议案》，同意公司根据《企业会计准则第28号-会计政策、会计估计变更和差错更正》等规定，对2020、2021年度会计差错进行更正，对2022、2023、2024年度、2025年第一季度、半年度、第三季度相关财务数据进行追溯调整，详见公司公告。 十、非经常性损益项目和金额 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司围绕“大健康产业”为中心主干，以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒和原产地精酿白酒为公司的主产品矩阵布局，主要产品包括鹿龟酒、海王酒、酱香白酒等。此外，公司布局椰子汁、热带果饮业务板块。椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2011）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），依据公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制造业”。 1、健康保健酒、露酒行业发展情况 根据行业数据，2025年中国健康保健酒行业持续扩容，产量增长至110万千升，需求量达108万千升。市场规模方面，全年较往年仍保持稳健增长，消费群体呈现明显代际融合特征，年轻群体消费占比提升，同时低度型、果味型、精准功能型产品成为增长主力。 露酒行业在2025年迎来快速增长，正式稳固继白酒、啤酒之后的第三大酒种地位。消费端呈现鲜明分化，花果露酒、助眠类、抗疲劳类等细分功能产品需求激增；场景端则从节庆送礼向日常微醺、露营团建、餐饮佐餐等全场景渗透，线上渠道占比攀升，成为增量来源。2、椰基类等热带果饮行业发展情况 2025年国内椰基类饮品市场持续扩容，延续健康消费趋势。统计数据显示，椰子汁等椰基类饮品成为饮品行业增长最快的赛道之一，2025年市场规模预计突破300亿元，是饮品市场增速最快的细分品类。除椰基饮品外，芒果、菠萝、百香果等热带果饮同样表现强劲，2025年合计市场规模预计超400亿元，成为饮品行业增长的重要补充。 三、经营情况讨论与分析 2025年度，国内酒类行业调整态势持续，消费分级加剧特征凸显，市场竞争呈现“存量博弈+结构升级”的双重特征。与此同时，健康消费理念持续渗透，养生酒赛道稳步扩容，多元化饮品 市场迎来增长机遇，为行业带来结构性发展空间。在此背景下，公司锚定“品类创新、市场扩容、精益管理、品牌升维”四大战略支点，扎实推进新产品上市、市场拓展、生产保供等重点工作，在行业调整期实现经营质量稳步提升。 1、聚焦品类创新，新品矩阵成效显著 报告期内，公司持续强化研发核心地位，以“传统品类升级+新兴品类布局”为导向，完成多款战略新品研发及市场化落地，产品结构优化成效显著。 在核心养生酒领域，公司深度挖掘鹿龟酒酿泡技艺非遗内涵，针对主流消费群体健康需求及口感偏好，成功推出鹿龟酒（佳品）系列。该系列在保留经典养生配方基础上，优化酒体口感与包装设计，采用“小容量、高频次”的产品规格，适配家庭自饮、日常养生等多元场景，上市后通过精准渠道投放与场景化营销，快速实现市场突破，成为养生酒板块新的增长引擎。 在饮品赛道，公司依托海南本地热带资源禀赋，精准切入健康饮品市场，成功推出椰岛品牌新果饮。新品融合海南特色优质果蔬，主打“无添加、原生态”核心卖点，适配运动健身、轻食代餐、餐饮佐餐等场景。通过与连锁商超、餐饮机构及线上平台建立战略合作，快速完成国内部分城市渠道覆盖，有效拓展了公司产品边界，构建酒饮双轮驱动的产品格局。 2、营销深耕与市场拓展，全国化布局提速 报告期内，公司秉持“筑牢基本盘、突破增长极”的市场战略，在夯实华南、华东传统优势市场的基础上，加速推进华中、华北等新兴市场布局，全国化市场网络逐步成型。 在传统市场筑牢方面，针对华南市场消费成熟度高、渠道密度大的特点，公司推行“精细化运营+场景化渗透”策略。通过优化渠道层级，强化对核心经销商的服务支持，建立“厂商协同”的库存动态管控机制，有效提升市场活力；在新兴市场拓展方面，将华中、华北、华东市场列为战略突破区域，实施“样板市场+人才本地化”的拓展经验。针对北方市场消费特征，重点投放鹿龟酒（佳品）系列，并联合当地大型经销商开展市场动销工程，快速完成核心终端网点布局。通过“线上引流+线下体验”的组合营销，成功打开增长新空间。 3、强化生产保供，供应链韧性持续提升 报告期内，面对新品上市带来的产能增量需求及原材料价格波动压力，公司