凯迪股份：常州市凯迪电器股份有限公司2025年年度报告全文

公司代码：605288 常州市凯迪电器股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人周荣清、主管会计工作负责人孙煜及会计机构负责人（会计主管人员）郭婧声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，截至2025年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为1,006,617,854.99元。 经董事会决议，公司2025年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下：公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.40元（含税）。截至本公告日，公司总股本为70,673,012股，以70,673,012股为基数计算，合计拟派发现金红利52,298,028.88元（含税）。本年度公司现金分红的比例为86.08%。拟向全体股东每10股以资本公积金转增4股。截至本公告日，公司总股本70,673,012股，本次转股后，公司的总股本为98,942,217股（转增股数系公司根据实际计算结果四舍五入所得，最终转增股数以中国证券登记结算有限公司实际转增结果为准）。 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本报告“第三节经营情况的讨论与分析”中，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者查阅相关内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................27第五节重要事项............................................................................................................................42第六节股份变动及股东情况........................................................................................................57第七节债券相关情况....................................................................................................................66第八节财务报告............................................................................................................................66 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 七、受主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司作为全球知名的以智能线性驱动系统为核心产品的机电一体化整体解决方案提供商，形成了集技术研发、生产制造、全球营销于一体的全流程服务体系，完成了智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗养护、工业传动、机器人等不同应用场景的业务布局，在智能线性驱动行业产品边界不断拓展。 报告期内，行业呈现以下发展特点：一是下游应用领域持续拓展，行业长期需求具备一定增长空间；二是行业竞争持续加剧，客户对产品性能、交付能力及成本控制提出更高要求；三是全球供应链环境仍存在一定不确定性，对企业运营提出更高挑战。在此背景下，公司通过结构优化与能力建设，持续提升市场适应能力与综合竞争力。报告期内，公司主营业务和主要产品未发生变化。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （1）智能家居行业市场情况 智能家居市场规模继续保持稳健增长态势，正处于由“电动化”向“AI智能化”跃迁的关键节点，技术融合与消费升级是主要驱动力，中国是全球增长的核心引擎，随着“以旧换新”及“适老化改造”政策的推动，渗透率进一步提升。智能家居正从单品智能迈向全场景互联互通的新阶段，行业正从早期的“功能尝鲜”转向“品质刚需”，传统智能沙发曾陷入“电机竞赛”的内卷，而AI智能沙发作为新赛道迅速崛起。产品功能已从单一的角度调节，融合为“健康+娱乐+交互”多场景覆盖，例如久坐压力监测、睡眠呼吸暂停预警以及与全屋影音系统的联动 （2）智能办公桌市场情况 全球智能办公桌市场处于快速增长期，国际品牌占据高端市场；本土品牌主导中低端大众市场，通过供应链成本优势和快速响应，主打2000-8000元价格带，线上销量突出。产品从基础升降功能转向“健康管理+智能互联”，未来产品可能与健康管理平台打通，成为企业IoT入口，与会议系统、照明、温控等联动。 （3）医疗养护市场情况 全球医疗养护床市场在老龄化趋势下稳步增长，中国市场是增长最快的区域之一。核心驱动因素包括：中国快速且规模巨大的老龄化进程（60岁以上人口超3.2338亿）、慢性病患病率上升、居民支付能力与健康意识提升，以及国家长期护理保险制度的试点与推广、医疗机构（康复科、老年科）与养老机构（护理院、养老社区）的持续建设、以及居家适老化改造和家庭护理床配置意识的提升。 高端市场由外资主导，国际品牌凭借悠久历史、全球临床验证、强大的研发能力和品牌效应，在高端综合医院市场占据优势。中端及机构市场本土化率高，国内头部企业凭借成本优势、快速响应的定制化服务（如适应东方人体型的设计）和对本土渠道的深耕，在大部分养老机构、康复医院及基层医疗机构中占据主导。在基础功能型产品上，技术门槛相对较低，导致中低端市场竞争激烈，利润空间受挤压。竞争维度升级，领先企业正从“设备生产商”向“整体护理解决方案提供商”转型，竞争焦点转向智能化集成（如体征监测、离床报警、与护理系统数据互通）、人性化设计和耐用性。 未来医疗床将融合智能化与物联网，集成更多传感器，实现非接触式生命体征监测、睡眠质量分析、体动与坠床预警，并可将数据同步至护士站或家属APP，成为智慧病房/智慧养老的核心节点。 随着居家养老成为主流，适用于家庭环境、外观更家居化、操作更简便（如语音控制、遥控器）的多功能电动护理床需求将激增。针对失能、失智、康复（如起身辅助、踏步训练）等不同护理场景的专用床型将不断涌现。采用更易清洁消毒的抗菌面料和复合材料，以及便于移动的轻量化设计，将成为产品重要卖点。 （4）汽车零部件市场情况 随着新能源汽车渗透率持续提升、智能化配置不断下探普及，电动尾门已逐步成为乘用车主流标配，国内市场规模保持高速扩张态势。近年来行业格局发生深刻变革，早年由斯泰必鲁斯、博泽、爱德夏、麦格纳等外资企业主导的市场垄断局面被逐步打破，本土供应商依托技术突破、成本优势及快速响应能力，国产替代进程显著加快，市场份额稳步提升。与此同时，国内电动尾门厂家持续增多，行业竞争日趋激烈；加之主机厂迫于市场竞争压力持续下调产品价格，对供应商的持续降本能力要求较高，机会与挑战并存；新增长曲线方面，主机厂对电动侧开门的关注度提升，预计这一赛道可能会成为线性驱动新的增长点。 三、经营情况讨论与分析 公司已立足线性驱动行业三十余载，随着工业4.0、智能家居概念的兴起，中国线性驱动行业进一步向高端化、智能化方向迈进。我们将《中国制造2025》修订版和银发经济专项扶持计划等政策视为市场稳定器，同时把关税与供应链压力转化为锤炼内功的契机。通过前瞻布局与敏捷应对，公司在复杂环境中实现了稳健增长，这不仅巩固了短期业绩，更成功将挑战转化为未来的成长动力，为中长期可持续发展构筑了强大的系统竞争力。 报告期内，公司实现营业收入1,338,907,666.85元，同比增长0.24%。公司围绕经营质量提升与能力体系建设两大核心方向，持续推进业务结构优化与运营效率提升。在复杂多变的外部环境下，公司坚持以客户需求为导向，通过产品升级、精细化管理及资源配置优化，实现整体经营的稳健发展。我们将继续聚焦核心业务，强化全球布局，深入推动数字化转型，实现高质量发展。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 1、多领域布局 公司立足于智能线性驱动行业，从智能家居产品切入，逐步研发升级，目前产品已涵盖了智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗养护、工业传动多个领域。公司充分利用技术、市场和客户资源优势，将其应用于产品开发，实现了技术的持续创新和业务领域的不断拓展。依托稳定的业务发展、持续的自主研发创新、多元化的产品布局以及一套可复用的技术系统，实现多领域协同发展。多次获得优秀称号，2025年度被授予“工业四星企业”、经开区“发展贡献银奖”、“进出口十强企业”等称号，荣获省级“专精特新”企业认定，入选江苏“瞪羚企业”。 2、技术优势 公司产品定制化程度高，自成立以来一直坚持提高自主创新能力、走创新型发展道路的战略，不断加大研发投入力度，培养