金煤科技：2025年年度报告

公司简称：金煤科技，金煤B股 内蒙古金煤化工科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人蒋涛、主管会计工作负责人蒋勇飞及会计机构负责人（会计主管人员）陈丽华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年度公司不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用截止报告期末，母公司及合并报表未分配利润均为负值，公司不具备分红条件。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 本公司面临的重大风险主要包括政策风险、市场风险、经营风险等。敬请查阅本报告第三节六、（四）可能面对的风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................30第五节重要事项............................................................................................................................41第六节股份变动及股东情况........................................................................................................50第七节债券相关情况....................................................................................................................56第八节财务报告............................................................................................................................56 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、营业收入扣除情况表 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司归类于化学原料生产企业，但本部主要是投资平台，不从事具体生产经营活动，目前主要通过控股子公司通辽金煤的煤制乙二醇化工装置，以煤炭为原料生产乙二醇并联产草酸，设计产能为年产乙二醇22万吨、草酸8万吨，2025年实际生产乙二醇14.91万吨、草酸9.95万吨，折算产能利用率76.49%，比上年提升6.22个百分点。总体来看，公司目前的产品仍比较单一。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 2025年中国基础化工原料行业整体处于产能过剩、价格低迷、盈利承压的周期底部，但产量仍保持增长、出口韧性较强、结构加速分化，行业进入深度调整与出清阶段。 1.行业整体运行数据 化工板块保持增长态势，据相关数据，营收约9.6万亿元（同比+0.5%），利润总额4173.6亿元（同比-4.1%），呈现“增收减利”或“底部震荡”特征，表明行业虽在扩产，但受价格下行和成本波动影响，盈利能力尚未完全恢复至高位。 2025年，化学原料及化学制品制造业增加值同比增长7.8%，行业生产端保持活跃，但增速较往年有所放缓。 2.市场供需与价格走势 产能释放与价格下行：自2022年下半年以来，随着大量新增产能（特别是炼化一体化项目）的集中释放，基础化工产品供给充裕。2025年多数时段，化工产品价格指数呈下行态势，PPI（工业生产者出厂价格指数）中化学原料及制品类同比降幅较大（部分月份达-6.1%），导致企业利润空间被压缩。 “反内卷”政策效应初显：针对行业过度竞争，2025年相关部门出台了遏制“内卷式”恶性竞争的政策，部分高耗能、低效产能受到限制。下半年起，部分细分产品（如某些化纤、特定有机原料）开始出现价格修复和需求反弹迹象。 进出口结构：基础大宗原料（如乙烯、丙烯、甲醇等）国内自给率进一步提升，占据全球40%以上产能；但高端专用化学品、电子化学品前体等仍有一定进口依赖，替代进程正在加速。3.行业发展核心特征 结构分化明显（“基础筑稳、高端勃发”） 基础端：传统大宗原料（三烯三苯、合成氨等）供需趋于平衡，增长主要靠量，利润率较低。 高端端：新能源材料（如锂电材料、光伏胶膜原料）、生物降解材料（PLA等）、电子特气、高性能聚合物等细分领域增速超过15%，成为行业主要增长点。 绿色低碳转型：在“双碳”目标下，行业固定资产投资结构发生变化，虽然总投资额微降，但用于节能降碳、技术改造和高端新材料项目的投资占比显著提升。 4.区域分布 华东地区：依然是核心集聚区，集中了全国约45%的炼化一体化产能（如浙江舟山、江苏连云港、上海等地）。 西部基地：依托能源优势，内蒙古、新疆等地的煤制烯烃、煤制乙二醇等项目规模进一步扩大，成为重要的原料补充基地。5.总结与展望 2025年是我国基础化工原料行业的“调整之年”和“蓄力之年”。 挑战：产能过剩压力依然存在，产品价格低位运行，环保和安全监管趋严。 机遇：随着宏观经济回升向好，下游需求（尤其是新能源汽车、半导体、航空航天等领域）逐步恢复，行业景气度在下半年已显现出触底反弹的迹象。 趋势：未来行业将不再单纯追求规模扩张，而是转向“存量优化、增量高端”，拥有技术壁垒、一体化优势和绿色竞争力的头部企业将获得更高的市场份额和估值溢价。 总体而言，2025年行业虽面临利润下滑的压力，但基本面稳健，结构性机会突出，正逐步走出低谷，迈向高质量发展的新阶段。 三、经营情况讨论与分析 公司目前仍主要由控股子公司通辽金煤从事生产经营活动，其主要产品为乙二醇和草酸。2025年，公司紧紧围绕“降本增效、项目建设、创新突破、稳健发展”四大目标，持续深化民营企业市场活力、经营思想与原国有企业管理模式的融合升级，从整合优化迈向提质跨越，在复杂市场环境与行业竞争中破解难题、激发动能，持续优化管理体系、深化转型升级、稳定生产经营，为企业高质量、可持续发展奠定坚实基础。 1、科学组织、稳定生产、筑牢基本盘 2025年全年生产乙二醇14.91万吨，同比增长12.09%，超额完成年度计划；生产草酸9.95万吨，同比增长0.18%，圆满达成年度生产目标。公司全年强化生产管理与系统优化，生产装置累计稳定运行334天，创下历史最好运行记录，同时主要消耗指标显著优化，原料煤采购成本通过策略优化实现有效压降，叠加各项降本增效措施落地，公司现金流持续改善，亏损幅度大幅收窄。 2、精准施策、开拓市场，优化销售格局 公司不断创新销售策略，聚焦核心产品发力，培育新增终端客户，调整合作优惠政策，实现客户合作与企业效益双赢，保持销售形势稳定向好。2025年全年累计销售乙二醇14.75万吨，草酸销售10.01万吨，草酸终端客户新增24家。受行业供需格局影响，乙二醇市场价格仍低于成本，草酸售价较上年有所下滑，但子公司通辽金煤整体销售回款良好，销售结构持续优化。3、精打细算、融资破局，保障经营现金流稳定 2025年，公司积极拓宽融资渠道，克服经营亏损带来的融资困难，主动与多家金融机构对接，成功完成贷款转贷、新贷等相关工作，有效缓解资金压力。同时，实际控制人旗下中泽集团持续增加资金支持，加上公司新增银行、融资租赁等机构的融资，基本保障了日常营运资金需求，以及草酸扩能、锅炉超低排放改造等重点项目的资金投入，维护了公司良好信用，为经营发展提供了关键资金保障。 4、牢筑安全首要理念，强化环保红线意识 通辽金煤始终将安全生产摆在首位，持续完善安全管理制度，修订发布第7版安全生产管理制度，改革双重预防机制激励模式，推进安全管理数字化，组织开展各类应急演练，引导全员参与隐患排查，全年未发生严重安全事故，安全生产形势持续稳定，圆满达成年度各项安全目标。 环保方面，严格落实国家及行业各项法律法规和政策标准，秉持绿色发展理念，全年未发生重大环保事故，废气、废水排放日均值达标率均达100%，固废、危废处置合格率100%，顺利完成锅炉超低排放改造、排污许可证变更等重点环保工作，实现安全与环保协同发展。 5、加强设备维护、支撑稳运保产 公司构建“全员、全过程、全周期”的设备管理体系，明确维护职责，依据设备运行规律与历史数据，精准开展监管、润滑、维护等工作，重点强化关键设备管控，同时优化检修模式、组建自主检修团队，有效降低设备故障率与检修成本。2025年通辽金煤主要设备完好率保持在99.7%，圆满完成962项大修项目，检修总费用较预算节省812万元，设备运行的稳定性与可靠性持续提升，为全年生产稳定高效运行提供了坚实支撑。 6、全力推进重点项目建设，赋能公司可持续发展 公司草酸产品具