*ST华闻：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人宫玉国、主管会计工作负责人汪波及会计机构负责人（会计主管人员）万玉珍声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 北京国府嘉盈会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带持续经营重大不确定性段落和强调事项段的无保留意见的审计报告，本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 请投资者注意公司已被实施的其他风险警示及退市风险警示，以及可能面对的重整风险、经营风险、管理风险、市场风险、投资风险等，具体详见“第三节、管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 截至2025年12月31日，公司母公司未分配利润-684,683.75万元，不具备分红条件。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................7第三节管理层讨论与分析...........................................11第四节公司治理、环境和社会.......................................35第五节重要事项...................................................52第六节股份变动及股东情况.........................................75第七节债券相关情况...............................................82第八节财务报告...................................................87 备查文件目录 备查文件包括： （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。（三）报告期内在中国证监会指定网站和指定报刊《证券时报》《中国证券报》及《上海证券报》上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 上述文件原件备置地点为海南省海口市美兰区国兴大道15A号全球贸易之窗28楼公司董事会秘书部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公 司持续经营能力存在不确定性 是□否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目为：公司本期收回代偿款冲减按账龄计提的应收款项信用减值损失。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主要从事文旅业务、传媒业务等的经营，各业务板块情况如下： （一）文旅业务板块 1．三亚凤凰岭景区：主峰海拔约400米，是三亚城中制高点，游客乘坐多贝玛雅吊箱式索道登顶凤凰岭，走在360°悬挑式观光栈道上可俯瞰三亚的四湾八景、城市风貌。近几年来，景区先后推出大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭·山海奇幻夜”、三亚首家森林沉浸式亲子互动主题乐园——“森屿原野”探险乐园、“三亚之巅、城市景观台”等项目，通过自然景观、文化体验、商业配套和主题活动等多方面的业务板块，致力于打造集观光、休闲、文化体验于一体的综合性旅游目的地。 2．澄迈大丰项目：留存的农业板块在积极做好管护工作的基础上，充分挖掘区位与资源优势，努力盘活现有土地，探索与优秀农业企业共同打造海南热带水果产业园区的核心园区。 3．“海上看海口”海口湾游船项目：目前主要从事海口湾定制包船业务及散客观光游船业务。2023年1月取得海口湾游船航线资质，2023年2月正式运营。 （二）传媒业务板块 1．互联网广告业务：通过深挖相关互联网广告媒体资源，在具有一定成熟经验、比较优势的行业进行深度拓展，同时通过媒体资源的多元化、运营服务的专业化及素材内容的创新丰富化，高效快速满足广告主的互联网广告需求。 2．手机音视频业务：原主要业务定位是为牌照方、运营商提供手机音视频运营支撑服务，包括向手机电视牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务。随着运营商内容业务的政策调整，逐步加大版权多渠道分销的商业模式，目前已形成以版权分销为主、运营商内容运营为辅双线并举的业务格局。 （三）其他业务板块 1．写字楼租赁业务：全球贸易之窗（项目面积51,774.12平方米）系位于海南省海口市国兴大道中段、大英山CBD核心区的5A甲级写字楼，主要为对外招商出租及公司总部和海南文旅办公使用，曾于2020年被列为海南自贸港建设先导性项目之一，是海南省政府“百国千企”招商计划的首个载体，重点配合政府招商引资工作，承担写字楼租赁和一站式服务等功能。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）文旅行业 2025年，文旅行业稳中有进、分域向好，高质量发展态势显现，尤其是在新质生产力赋能趋势下，行业市场主体活力与规模效益双提升，新业态与数字化转型动能强劲。海南全岛如期实现封关运作，岛内掀起演艺旅游、免税购物游、琼北乡村游、环岛自驾游等热潮，购物、医疗、康养、乡村、研学等多 业态协同发展，游客出行选择更趋多元，消费重心从门票经济向体验经济转型。但以三亚为代表的传统景区却面临着极端台风天气持续侵扰、产品同质化问题凸显、原有设施老化等困境，叠加省内新兴目的地竞争白热化、旅游淡季客流下滑、年轻客群消费动能不足等不利因素影响，行业整体呈现下滑趋势，景区经营稳定性承受重压。 （二）传媒行业 1．互联网广告行业：中关村互动营销实验室发布的《2025中国互联网广告营销趋势报告》显示，2025年，“技术驱动”+“情感共鸣”的双核创新成为行业年度营销主题词，通过AI全景式渗透、数智化闭环、AI垂直深耕等技术形态，以“用户自生产内容”构建“小而美情感共同体”成为行业主流发展方向。在此行业变革背景下，多数广告主预算结构随之调整，品牌曝光类互联网营销投入趋于保守，种草类预算持续提高。面对全新的市场格局与激烈竞争，传统媒体需要积极拥抱新技术，主动布局新业态，依托自身原有优势和信息资源，探索融合创新发展路径，方能在激烈的市场竞争中寻求突破。 2．手机视讯行业：2025年，手机视讯行业呈现“内容竞争白热化、商业模式深度调整”特征，运营商视频内容业务与版权分销领域均面临多重发展挑战。运营商视频内容业务方面，特有的话费计费业务模式停止，主流收入依赖版权内容分成，整体收入规模相对受限，收入增速相对放缓；版权分销方面，市场出现“优质版权资源稀缺、普通同质内容过剩”失衡态势，加之各大卫视台与头部网络视频平台在内容资源方面的合作持续加深，深度绑定趋势明显，进一步导致可上市销售内容数量缩减，市场竞争加剧，版权成本上升，盈利空间压缩。 （三）其他行业 1．写字楼宇租赁行业：2025年以来，国内写字楼租赁市场供应持续增加，新增租赁需求增长乏力，租赁市场整体承压明显，写字楼竞争核心从“空间租赁”逐步转向“价值运营”。租金方面，由于需求相对乏力，市场供大于求态势加剧，写字楼租金延续下跌态势。全球贸易之窗所在的国兴大道区域写字楼群较为密集，周边竞品较多，近端写字楼空置率不断攀升、租金水平持续走低，商办租赁竞争激烈且市场表现仍在恶化。 三、核心竞争力分析 近年来，公司紧抓建设中国特色自由贸易港的发展良机，在积极推进传媒业务稳定发展、转型发展的同时，积淀文旅项目开发运营经验。 四、主营业务分析 1、概述 本报告期，各业务板块的经营情况如下： （一）文旅业务板块 1．三亚凤凰岭景区：2025年，三亚凤凰岭景区锚定“创新·出圈·赢未来”行动纲领，践行“稳基 础、拓市场、降本增效”经营方针，聚焦文旅消费升级需求，重点布局自助文创零售、滑翔伞低空运动等二次消费业态，激活景区经济新增长点。景区上下凝心聚力，建立市场动态响应机制，深耕团队增量市场，严控服务与品质，创新构建线上线下双线并举的营销体系，强化新媒体矩阵宣发，2025年入园游客46万人，同比增长7%。 2．澄迈大丰项目：继续做好450亩椰子及其他现有农作物的管护工作，以及现状70亩荔枝及槟榔树对外承包的管理工作。此外，通过引入本地知名的农业企业，共同打造海南热带水果产业园的核心园区，已成功种植福建琯溪三红蜜柚1,000余亩。 3．“海上看海口”海口湾游船项目：2025年，面对同业竞争愈发突出、运营成本持续高企等多重压力，积极调整经营方向，不断拓展差异化新业务。包船业务方面，“海南之星”开展散客运营6航次，包船业务运营21航次。此外，承办2025年海口市公益性骨灰海葬活动，并持续探索个性化海葬业务。 （二）传媒业务板块 1．互联网广告业务：根据媒体平台政策调整、广告主预算安排等，积极调整自身发展目标、业务方向、团队结构、拓客类型赛道，拓展通讯、网服、游戏、教育、引流电商等客户行业。2025年，合作的广告主54家，合作的媒体6家，自制视频30,000余条。 2．手机音视频业务：继续配合原国际台手机视频牌照的整合进程，保证品牌计费业务结算顺利进行；以内容提供商身份积极参与运营商内容合作业务，根据各运营商内容合作考核规则，强化版权内容数量和质量；调整版权内容策略，强化独家版权的购买、储备及分销能力，提高版权采购性价比。2025年受运营商内容结算政策影响，运营商内容合作业务收入出现明显下滑。 （三）其他业务板块 1．写字楼租赁业务：全球贸易之窗主要围绕大厦租赁、一站式服务、政府资源维护与延伸、大厦配套优化、宣传推介、客户服务和物业品质提升等七大板块开展工作，积极对接政府单位，配合组织相关接 待 、 调 研 、 座 谈 等 活 动 ， 承 办 相 关 推 介 活 动 。 截 至2025年12月31日 ， 全 球 贸 易 之 窗 在 租 面 积 为